2021.3.31---外資可投資ETN
2021.3.23---臺灣證券交易所宣布，3月31日起將開放外資（含境外華僑及外國人在內）可投資指數投資證券（ETN），但不包括指標價值計算方法含有新臺幣匯率的ETN標的
1.目前掛牌上市的ETN計16檔，除元富新中國N（020002）因指標價值計算方法含新臺幣匯率，依上述發布新令規定外資不得投資外，其餘15檔均為開放範圍。
2.外資投資公債、公司債（不含私募轉換公司債）、金融債券、貨幣市場工具、貨幣市場基金的總額度，併計從事店頭股權衍生性商品、店頭新臺幣利率衍生性商品、店頭結構型商品及轉換公司債資產交換選擇權端交易所支付的新臺幣權利金及交換結算差價淨支付金額，不得超過其匯入資金30%，投資ETN總金額亦納入前述限制運用。
3.金管會的有條件放寬是指，ETN 商品指標價值計算不能包含新台幣匯率。
2020.6.30---中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法
2020.6.30---中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法
《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》（全文）
（2020年6月30日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第二十次會議通過）
目錄
第一章：總則
第二章：香港特別行政區維護國家安全的職責和機構
第一節：職責
第二節：機構
第三章：罪行和處罰
第一節：分裂國家罪
第二節：顛覆國家政權罪
第三節：恐怖活動罪
第四節：勾結外國或者境外勢力危害國家安全罪
第五節：其他處罰規定
第六節：效力範圍
第四章：案件管轄、法律適用和程序
第五章：中央人民政府駐香港特別行政區維護國家安全機構
第六章：附則
第一章：總則
第一條：為堅定不移並全面準確貫徹「一國兩制」、「港人治港」、高度自治的方針，維護國家安全，防範、制止和懲治與香港特別行政區有關的分裂國家、顛覆國家政權、組織實施恐怖活動和勾結外國或者境外勢力危害國家安全等犯罪，保持香港特別行政區的繁榮和穩定，保障香港特別行政區居民的合法權益，根據中華人民共和國憲法、中華人民共和國香港特別行政區基本法和全國人民代表大會關於建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制的決定，制定本法。
第二條：關於香港特別行政區法律地位的香港特別行政區基本法第一條和第十二條規定是香港特別行政區基本法的根本性條款。香港特別行政區任何機構、組織和個人行使權利和自由，不得違背香港特別行政區基本法第一條和第十二條的規定。
第三條：中央人民政府對香港特別行政區有關的國家安全事務負有根本責任。
香港特別行政區負有維護國家安全的憲制責任，應當履行維護國家安全的職責。
香港特別行政區行政機關、立法機關、司法機關應當依據本法和其他有關法律規定有效防範、制止和懲治危害國家安全的行為和活動。
第四條：香港特別行政區維護國家安全應當尊重和保障人權，依法保護香港特別行政區居民根據香港特別行政區基本法和《公民權利和政治權利國際公約》、《經濟、社會與文化權利的國際公約》適用於香港的有關規定享有的包括言論、新聞、出版的自由，結社、集會、遊行、示威的自由在內的權利和自由。
第五條：防範、制止和懲治危害國家安全犯罪，應當堅持法治原則。法律規定為犯罪行為的，依照法律定罪處刑；法律沒有規定為犯罪行為的，不得定罪處刑。
任何人未經司法機關判罪之前均假定無罪。保障犯罪嫌疑人、被告人和其他訴訟參與人依法享有的辯護權和其他訴訟權利。任何人已經司法程序被最終確定有罪或者宣告無罪的，不得就同一行為再予審判或者懲罰。
第六條：維護國家主權、統一和領土完整是包括香港同胞在內的全中國人民的共同義務。
在香港特別行政區的任何機構、組織和個人都應當遵守本法和香港特別行政區有關維護國家安全的其他法律，不得從事危害國家安全的行為和活動。
香港特別行政區居民在參選或者就任公職時應當依法簽署文件確認或者宣誓擁護中華人民共和國香港特別行政區基本法，效忠中華人民共和國香港特別行政區。
第二章：香港特別行政區維護國家安全的職責和機構
第一節：職責
第七條：香港特別行政區應當儘早完成香港特別行政區基本法規定的維護國家安全立法，完善相關法律。
第八條：香港特別行政區執法、司法機關應當切實執行本法和香港特別行政區現行法律有關防範、制止和懲治危害國家安全行為和活動的規定，有效維護國家安全。
第九條：香港特別行政區應當加強維護國家安全和防範恐怖活動的工作。對學校、社會團體、媒體、網絡等涉及國家安全的事宜，香港特別行政區政府應當採取必要措施，加強宣傳、指導、監督和管理。
第十條：香港特別行政區應當通過學校、社會團體、媒體、網絡等開展國家安全教育，提高香港特別行政區居民的國家安全意識和守法意識。
第十一條：香港特別行政區行政長官應當就香港特別行政區維護國家安全事務向中央人民政府負責，並就香港特別行政區履行維護國家安全職責的情況提交年度報告。
如中央人民政府提出要求，行政長官應當就維護國家安全特定事項及時提交報告。
第二節：機構
第十二條：香港特別行政區設立維護國家安全委員會，負責香港特別行政區維護國家安全事務，承擔維護國家安全的主要責任，並接受中央人民政府的監督和問責。
第十三條：香港特別行政區維護國家安全委員會由行政長官擔任主席，成員包括政務司長、財政司長、律政司長、保安局局長、警務處處長、本法第十六條規定的警務處維護國家安全部門的負責人、入境事務處處長、海關關長和行政長官辦公室主任。
香港特別行政區維護國家安全委員會下設秘書處，由秘書長領導。秘書長由行政長官提名，報中央人民政府任命。
第十四條：香港特別行政區維護國家安全委員會的職責為：
（一）分析研判香港特別行政區維護國家安全形勢，規劃有關工作，制定香港特別行政區維護國家安全政策；
（二）推進香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制建設；
（三）協調香港特別行政區維護國家安全的重點工作和重大行動。
香港特別行政區維護國家安全委員會的工作不受香港特別行政區任何其他機構、組織和個人的干涉，工作信息不予公開。香港特別行政區維護國家安全委員會作出的決定不受司法覆核。
第十五條：香港特別行政區維護國家安全委員會設立國家安全事務顧問，由中央人民政府指派，就香港特別行政區維護國家安全委員會履行職責相關事務提供意見。國家安全事務顧問列席香港特別行政區維護國家安全委員會會議。
第十六條：香港特別行政區政府警務處設立維護國家安全的部門，配備執法力量。
警務處維護國家安全部門負責人由行政長官任命，行政長官任命前須書面徵求本法第四十八條規定的機構的意見。警務處維護國家安全部門負責人在就職時應當宣誓擁護中華人民共和國香港特別行政區基本法，效忠中華人民共和國香港特別行政區，遵守法律，保守秘密。
警務處維護國家安全部門可以從香港特別行政區以外聘請合格的專門人員和技術人員，協助執行維護國家安全相關任務。
第十七條：警務處維護國家安全部門的職責為：
（一）收集分析涉及國家安全的情報信息；
（二）部署、協調、推進維護國家安全的措施和行動；
（三）調查危害國家安全犯罪案件；
（四）進行反干預調查和開展國家安全審查；
（五）承辦香港特別行政區維護國家安全委員會交辦的維護國家安全工作；
（六）執行本法所需的其他職責。
第十八條：香港特別行政區律政司設立專門的國家安全犯罪案件檢控部門，負責危害國家安全犯罪案件的檢控工作和其他相關法律事務。該部門檢控官由律政司長徵得香港特別行政區維護國家安全委員會同意後任命。
律政司國家安全犯罪案件檢控部門負責人由行政長官任命，行政長官任命前須書面徵求本法第四十八條規定的機構的意見。律政司國家安全犯罪案件檢控部門負責人在就職時應當宣誓擁護中華人民共和國香港特別行政區基本法，效忠中華人民共和國香港特別行政區，遵守法律，保守秘密。
第十九條：經行政長官批准，香港特別行政區政府財政司長應當從政府一般收入中撥出專門款項支付關於維護國家安全的開支並核准所涉及的人員編制，不受香港特別行政區現行有關法律規定的限制。財政司長鬚每年就該款項的控制和管理向立法會提交報告。
第三章：罪行和處罰
第一節：分裂國家罪
第二十條：任何人組織、策劃、實施或者參與實施以下旨在分裂國家、破壞國家統一行為之一的，不論是否使用武力或者以武力相威脅，即屬犯罪：
（一）將香港特別行政區或者中華人民共和國其他任何部分從中華人民共和國分離出去；
（二）非法改變香港特別行政區或者中華人民共和國其他任何部分的法律地位；
（三）將香港特別行政區或者中華人民共和國其他任何部分轉歸外國統治。
犯前款罪，對首要分子或者罪行重大的，處無期徒刑或者十年以上有期徒刑；對積極參加的，處三年以上十年以下有期徒刑；對其他參加的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制。
第二十一條：任何人煽動、協助、教唆、以金錢或者其他財物資助他人實施本法第二十條規定的犯罪的，即屬犯罪。情節嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑；情節較輕的，處五年以下有期徒刑、拘役或者管制。
第二節：顛覆國家政權罪
第二十二條：任何人組織、策劃、實施或者參與實施以下以武力、威脅使用武力或者其他非法手段旨在顛覆國家政權行為之一的，即屬犯罪：
（一）推翻、破壞中華人民共和國憲法所確立的中華人民共和國根本制度；
（二）推翻中華人民共和國中央政權機關或者香港特別行政區政權機關；
（三）嚴重干擾、阻撓、破壞中華人民共和國中央政權機關或者香港特別行政區政權機關依法履行職能；
（四）攻擊、破壞香港特別行政區政權機關履職場所及其設施，致使其無法正常履行職能。
犯前款罪，對首要分子或者罪行重大的，處無期徒刑或者十年以上有期徒刑；對積極參加的，處三年以上十年以下有期徒刑；對其他參加的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制。
第二十三條：任何人煽動、協助、教唆、以金錢或者其他財物資助他人實施本法第二十二條規定的犯罪的，即屬犯罪。情節嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑；情節較輕的，處五年以下有期徒刑、拘役或者管制。
第三節：恐怖活動罪
第二十四條：為脅迫中央人民政府、香港特別行政區政府或者國際組織或者威嚇公眾以圖實現政治主張，組織、策劃、實施、參與實施或者威脅實施以下造成或者意圖造成嚴重社會危害的恐怖活動之一的，即屬犯罪：
（一）針對人的嚴重暴力；
（二）爆炸、縱火或者投放毒害性、放射性、傳染病病原體等物質；
（三）破壞交通工具、交通設施、電力設備、燃氣設備或者其他易燃易爆設備；
（四）嚴重干擾、破壞水、電、燃氣、交通、通訊、網絡等公共服務和管理的電子控制系統；
（五）以其他危險方法嚴重危害公眾健康或者安全。
犯前款罪，致人重傷、死亡或者使公私財產遭受重大損失的，處無期徒刑或者十年以上有期徒刑；其他情形，處三年以上十年以下有期徒刑。
第二十五條：組織、領導恐怖活動組織的，即屬犯罪，處無期徒刑或者十年以上有期徒刑，並處沒收財產；積極參加的，處三年以上十年以下有期徒刑，並處罰金；其他參加的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，可以並處罰金。
本法所指的恐怖活動組織，是指實施或者意圖實施本法第二十四條規定的恐怖活動罪行或者參與或者協助實施本法第二十四條規定的恐怖活動罪行的組織。
第二十六條：為恐怖活動組織、恐怖活動人員、恐怖活動實施提供培訓、武器、信息、資金、物資、勞務、運輸、技術或者場所等支持、協助、便利，或者製造、非法管有爆炸性、毒害性、放射性、傳染病病原體等物質以及以其他形式準備實施恐怖活動的，即屬犯罪。情節嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處罰金或者沒收財產；其他情形，處五年以下有期徒刑、拘役或者管制，並處罰金。
有前款行為，同時構成其他犯罪的，依照處罰較重的規定定罪處罰。
第二十七條：宣揚恐怖主義、煽動實施恐怖活動的，即屬犯罪。情節嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處罰金或者沒收財產；其他情形，處五年以下有期徒刑、拘役或者管制，並處罰金。
第二十八條：本節規定不影響依據香港特別行政區法律對其他形式的恐怖活動犯罪追究刑事責任並採取凍結財產等措施。
第四節：勾結外國或者境外勢力危害國家安全罪
第二十九條：為外國或者境外機構、組織、人員竊取、刺探、收買、非法提供涉及國家安全的國家秘密或者情報的；請求外國或者境外機構、組織、人員實施，與外國或者境外機構、組織、人員串謀實施，或者直接或者間接接受外國或者境外機構、組織、人員的指使、控制、資助或者其他形式的支援實施以下行為之一的，均屬犯罪：
（一）對中華人民共和國發動戰爭，或者以武力或者武力相威脅，對中華人民共和國主權、統一和領土完整造成嚴重危害；
（二）對香港特別行政區政府或者中央人民政府制定和執行法律、政策進行嚴重阻撓並可能造成嚴重後果；
（三）對香港特別行政區選舉進行操控、破壞並可能造成嚴重後果；
（四）對香港特別行政區或者中華人民共和國進行制裁、封鎖或者採取其他敵對行動；
（五）通過各種非法方式引發香港特別行政區居民對中央人民政府或者香港特別行政區政府的憎恨並可能造成嚴重後果。
犯前款罪，處三年以上十年以下有期徒刑；罪行重大的，處無期徒刑或者十年以上有期徒刑。
本條第一款規定涉及的境外機構、組織、人員，按共同犯罪定罪處刑。
第三十條：為實施本法第二十條、第二十二條規定的犯罪，與外國或者境外機構、組織、人員串謀，或者直接或者間接接受外國或者境外機構、組織、人員的指使、控制、資助或者其他形式的支援的，依照本法第二十條、第二十二條的規定從重處罰。
第五節：其他處罰規定
第三十一條：公司、團體等法人或者非法人組織實施本法規定的犯罪的，對該組織判處罰金。
公司、團體等法人或者非法人組織因犯本法規定的罪行受到刑事處罰的，應責令其暫停運作或者吊銷其執照或者營業許可證。
第三十二條：因實施本法規定的犯罪而獲得的資助、收益、報酬等違法所得以及用於或者意圖用於犯罪的資金和工具，應當予以追繳、沒收。
第三十三條：有以下情形的，對有關犯罪行為人、犯罪嫌疑人、被告人可以從輕、減輕處罰；犯罪較輕的，可以免除處罰：
（一）在犯罪過程中，自動放棄犯罪或者自動有效地防止犯罪結果發生的；
（二）自動投案，如實供述自己的罪行的；
（三）揭發他人犯罪行為，查證屬實，或者提供重要線索得以偵破其他案件的。
被採取強制措施的犯罪嫌疑人、被告人如實供述執法、司法機關未掌握的本人犯有本法規定的其他罪行的，按前款第二項規定處理。
第三十四條：不具有香港特別行政區永久性居民身分的人實施本法規定的犯罪的，可以獨立適用或者附加適用驅逐出境。
不具有香港特別行政區永久性居民身分的人違反本法規定，因任何原因不對其追究刑事責任的，也可以驅逐出境。
第三十五條：任何人經法院判決犯危害國家安全罪行的，即喪失作為候選人參加香港特別行政區舉行的立法會、區議會選舉或者出任香港特別行政區任何公職或者行政長官選舉委員會委員的資格；曾經宣誓或者聲明擁護中華人民共和國香港特別行政區基本法、效忠中華人民共和國香港特別行政區的立法會議員、政府官員及公務人員、行政會議成員、法官及其他司法人員、區議員，即時喪失該等職務，並喪失參選或者出任上述職務的資格。
前款規定資格或者職務的喪失，由負責組織、管理有關選舉或者公職任免的機構宣布。
第六節：效力範圍
第三十六條：任何人在香港特別行政區內實施本法規定的犯罪的，適用本法。犯罪的行為或者結果有一項發生在香港特別行政區內的，就認為是在香港特別行政區內犯罪。
在香港特別行政區註冊的船舶或者航空器內實施本法規定的犯罪的，也適用本法。
第三十七條：香港特別行政區永久性居民或者在香港特別行政區成立的公司、團體等法人或者非法人組織在香港特別行政區以外實施本法規定的犯罪的，適用本法。
第三十八條：不具有香港特別行政區永久性居民身分的人在香港特別行政區以外針對香港特別行政區實施本法規定的犯罪的，適用本法。
第三十九條：本法施行以後的行為，適用本法定罪處刑。
第四章：案件管轄、法律適用和程序
第四十條：香港特別行政區對本法規定的犯罪案件行使管轄權，但本法第五十五條規定的情形除外。
第四十一條：香港特別行政區管轄危害國家安全犯罪案件的立案偵查、檢控、審判和刑罰的執行等訴訟程序事宜，適用本法和香港特別行政區本地法律。
未經律政司長書面同意，任何人不得就危害國家安全犯罪案件提出檢控。但該規定不影響就有關犯罪依法逮捕犯罪嫌疑人並將其羈押，也不影響該等犯罪嫌疑人申請保釋。
香港特別行政區管轄的危害國家安全犯罪案件的審判循公訴程序進行。
審判應當公開進行。因為涉及國家秘密、公共秩序等情形不宜公開審理的，禁止新聞界和公眾旁聽全部或者一部分審理程序，但判決結果應當一律公開宣布。
第四十二條：香港特別行政區執法、司法機關在適用香港特別行政區現行法律有關羈押、審理期限等方面的規定時，應當確保危害國家安全犯罪案件公正、及時辦理，有效防範、制止和懲治危害國家安全犯罪。
對犯罪嫌疑人、被告人，除非法官有充足理由相信其不會繼續實施危害國家安全行為的，不得准予保釋。
第四十三條：香港特別行政區政府警務處維護國家安全部門辦理危害國家安全犯罪案件時，可以採取香港特別行政區現行法律准予警方等執法部門在調查嚴重犯罪案件時採取的各種措施，並可以採取以下措施：
（一）搜查可能存有犯罪證據的處所、車輛、船隻、航空器以及其他有關地方和電子設備；
（二）要求涉嫌實施危害國家安全犯罪行為的人員交出旅行證件或者限制其離境；
（三）對用於或者意圖用於犯罪的財產、因犯罪所得的收益等與犯罪相關的財產，予以凍結，申請限制令、押記令、沒收令以及充公；
（四）要求信息發布人或者有關服務商移除信息或者提供協助；
（五）要求外國及境外政治性組織，外國及境外當局或者政治性組織的代理人提供資料；
（六）經行政長官批准，對有合理理由懷疑涉及實施危害國家安全犯罪的人員進行截取通訊和秘密監察；
（七）對有合理理由懷疑擁有與偵查有關的資料或者管有有關物料的人員，要求其回答問題和提交資料或者物料。
香港特別行政區維護國家安全委員會對警務處維護國家安全部門等執法機構採取本條第一款規定措施負有監督責任。
授權香港特別行政區行政長官會同香港特別行政區維護國家安全委員會為採取本條第一款規定措施制定相關實施細則。
第四十四條：香港特別行政區行政長官應當從裁判官、區域法院法官、高等法院原訟法庭法官、上訴法庭法官以及終審法院法官中指定若干名法官，也可從暫委或者特委法官中指定若干名法官，負責處理危害國家安全犯罪案件。行政長官在指定法官前可徵詢香港特別行政區維護國家安全委員會和終審法院首席法官的意見。上述指定法官任期一年。
凡有危害國家安全言行的，不得被指定為審理危害國家安全犯罪案件的法官。在獲任指定法官期間，如有危害國家安全言行的，終止其指定法官資格。
在裁判法院、區域法院、高等法院和終審法院就危害國家安全犯罪案件提起的刑事檢控程序應當分別由各該法院的指定法官處理。
第四十五條：除本法另有規定外，裁判法院、區域法院、高等法院和終審法院應當按照香港特別行政區的其他法律處理就危害國家安全犯罪案件提起的刑事檢控程序。
第四十六條：對高等法院原訟法庭進行的就危害國家安全犯罪案件提起的刑事檢控程序，律政司長可基於保護國家秘密、案件具有涉外因素或者保障陪審員及其家人的人身安全等理由，發出證書指示相關訴訟毋須在有陪審團的情況下進行審理。凡律政司長發出上述證書，高等法院原訟法庭應當在沒有陪審團的情況下進行審理，並由三名法官組成審判庭。
凡律政司長發出前款規定的證書，適用於相關訴訟的香港特別行政區任何法律條文關於「陪審團」或者「陪審團的裁決」，均應當理解為指法官或者法官作為事實裁斷者的職能。
第四十七條：香港特別行政區法院在審理案件中遇有涉及有關行為是否涉及國家安全或者有關證據材料是否涉及國家秘密的認定問題，應取得行政長官就該等問題發出的證明書，上述證明書對法院有約束力。
第五章：中央人民政府駐香港特別行政區維護國家安全機構
第四十八條：中央人民政府在香港特別行政區設立維護國家安全公署。中央人民政府駐香港特別行政區維護國家安全公署依法履行維護國家安全職責，行使相關權力。
駐香港特別行政區維護國家安全公署人員由中央人民政府維護國家安全的有關機關聯合派出。
第四十九條：駐香港特別行政區維護國家安全公署的職責為：
（一）分析研判香港特別行政區維護國家安全形勢，就維護國家安全重大戰略和重要政策提出意見和建議；
（二）監督、指導、協調、支持香港特別行政區履行維護國家安全的職責；
（三）收集分析國家安全情報信息；
（四）依法辦理危害國家安全犯罪案件。
第五十條：駐香港特別行政區維護國家安全公署應當嚴格依法履行職責，依法接受監督，不得侵害任何個人和組織的合法權益。
駐香港特別行政區維護國家安全公署人員除須遵守全國性法律外，還應當遵守香港特別行政區法律。
駐香港特別行政區維護國家安全公署人員依法接受國家監察機關的監督。
第五十一條：駐香港特別行政區維護國家安全公署的經費由中央財政保障。
第五十二條：駐香港特別行政區維護國家安全公署應當加強與中央人民政府駐香港特別行政區聯絡辦公室、外交部駐香港特別行政區特派員公署、中國人民解放軍駐香港部隊的工作聯繫和工作協同。
第五十三條：駐香港特別行政區維護國家安全公署應當與香港特別行政區維護國家安全委員會建立協調機制，監督、指導香港特別行政區維護國家安全工作。
駐香港特別行政區維護國家安全公署的工作部門應當與香港特別行政區維護國家安全的有關機關建立協作機制，加強信息共享和行動配合。
第五十四條：駐香港特別行政區維護國家安全公署、外交部駐香港特別行政區特派員公署會同香港特別行政區政府採取必要措施，加強對外國和國際組織駐香港特別行政區機構、在香港特別行政區的外國和境外非政府組織和新聞機構的管理和服務。
第五十五條：有以下情形之一的，經香港特別行政區政府或者駐香港特別行政區維護國家安全公署提出，並報中央人民政府批准，由駐香港特別行政區維護國家安全公署對本法規定的危害國家安全犯罪案件行使管轄權：
（一）案件涉及外國或者境外勢力介入的複雜情況，香港特別行政區管轄確有困難的；
（二）出現香港特別行政區政府無法有效執行本法的嚴重情況的；
（三）出現國家安全面臨重大現實威脅的情況的。
第五十六條：根據本法第五十五條規定管轄有關危害國家安全犯罪案件時，由駐香港特別行政區維護國家安全公署負責立案偵查，最高人民檢察院指定有關檢察機關行使檢察權，最高人民法院指定有關法院行使審判權。
第五十七條：根據本法第五十五條規定管轄案件的立案偵查、審查起訴、審判和刑罰的執行等訴訟程序事宜，適用《中華人民共和國刑事訴訟法》等相關法律的規定。
根據本法第五十五條規定管轄案件時，本法第五十六條規定的執法、司法機關依法行使相關權力，其為決定採取強制措施、偵查措施和司法裁判而簽發的法律文書在香港特別行政區具有法律效力。對於駐香港特別行政區維護國家安全公署依法採取的措施，有關機構、組織和個人必須遵從。
第五十八條：根據本法第五十五條規定管轄案件時，犯罪嫌疑人自被駐香港特別行政區維護國家安全公署第一次訊問或者採取強制措施之日起，有權委託律師作為辯護人。辯護律師可以依法為犯罪嫌疑人、被告人提供法律幫助。
犯罪嫌疑人、被告人被合法拘捕後，享有儘早接受司法機關公正審判的權利。
第五十九條：根據本法第五十五條規定管轄案件時，任何人如果知道本法規定的危害國家安全犯罪案件情況，都有如實作證的義務。
第六十條：駐香港特別行政區維護國家安全公署及其人員依據本法執行職務的行為，不受香港特別行政區管轄。
持有駐香港特別行政區維護國家安全公署制發的證件或者證明文件的人員和車輛等在執行職務時不受香港特別行政區執法人員檢查、搜查和扣押。
駐香港特別行政區維護國家安全公署及其人員享有香港特別行政區法律規定的其他權利和豁免。
第六十一條：駐香港特別行政區維護國家安全公署依據本法規定履行職責時，香港特別行政區政府有關部門須提供必要的便利和配合，對妨礙有關執行職務的行為依法予以制止並追究責任。
第六章：附則
第六十二條：香港特別行政區本地法律規定與本法不一致的，適用本法規定。
第六十三條：辦理本法規定的危害國家安全犯罪案件的有關執法、司法機關及其人員或者辦理其他危害國家安全犯罪案件的香港特別行政區執法、司法機關及其人員，應當對辦案過程中知悉的國家秘密、商業秘密和個人隱私予以保密。
擔任辯護人或者訴訟代理人的律師應當保守在執業活動中知悉的國家秘密、商業秘密和個人隱私。
配合辦案的有關機構、組織和個人應當對案件有關情況予以保密。
第六十四條：香港特別行政區適用本法時，本法規定的「有期徒刑」「無期徒刑」「沒收財產」和「罰金」分別指「監禁」「終身監禁」「充公犯罪所得」和「罰款」，「拘役」參照適用香港特別行政區相關法律規定的「監禁」「入勞役中心」「入教導所」，「管制」參照適用香港特別行政區相關法律規定的「社會服務令」「入感化院」，「吊銷執照或者營業許可證」指香港特別行政區相關法律規定的「取消註冊或者註冊豁免，或者取消牌照」。
第六十五條：本法的解釋權屬於全國人民代表大會常務委員會。
第六十六條：本法自公布之日起施行。
2021年2月---MSCI確定在港掛牌上市
2020.6.22---2021年2月,MSCI確定與交往23年的新加坡交易所分手,改在港掛牌上市
-----2020.5.28中國人大2878：1通過香港國安法
2020.5.3---巴菲特股東大會實錄：
以下為澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者整理的全程實錄，全文超過2萬字：
巴菲特：
今年的股東大會，查理·芒格不到現場來開會是最好的選擇。目前，查理每天通過Zoom軟體和不同的人開會，對新的生活方式非常適應，因此，我可以和大家保證的是，查理的狀態非常良好，他明年便會回來繼續和我繼續搭檔參與股東大會。希望到明年的時候，一切都會恢復正常。
阿吉特·吉恩是公司負責保險業務的副董事長，目前在紐約工作，他覺得在當前環境下，從紐約到奧馬哈來開會並不合適。格雷格·阿貝爾是公司另一位副董事長，負責公司除保險業務以外的其它所有業務，在過去兩年，格雷格管理著近12萬名員工以及1500億美元的行業資產，同時，對於格雷格今天能夠到奧馬哈來開會，我表示特別感謝。如果沒有吉恩和格雷格的幫助，伯克希爾未必能發展到目前的階段。
今天的會議，主要分為四個部分。首先，是我通過PPT來進行自我獨白，從我21歲至今，我從來沒有使用PPT進行演講的經驗，希望今天我能夠通過學到的新技能，完成會議的第一部分。其次，我將對伯克希爾第一季度的營收進行總結，並就其中一兩個要點給大家詳細闡述。再次，會用15-20分鐘來進行伯克希爾的正式股東會。最後，便是由貝基·奎克把徵集整合的一些問題，與我和格雷格進行問答。
在過去的兩個月內，相信每個人都想知道，當前美國的衛生情況到底如何，未來經濟又將走向何方，以及未來幾個月甚至幾年內情況會如何演化。
在健康方面，我個人非常感謝福奇博士提供給我們的相關信息，他給大家直截了當地講事實，包括他知道哪些以及他不知道哪些，把非常複雜的事實很直接的告訴大家，福奇博士提供的這些信息非常重要。同時，我的朋友比爾·蓋茨先生也一直在告訴我目前出現的一些情況。
當疫情來臨，去年爆滿的會場今年變成了幾萬個空位，當時應該沒有任何一個人可以預料到今年會發生這麼嚴重的疫情，並給一開始並沒有對疫情做好準備的全國人，在行為和心理方面帶來巨大的影響。不論是從健康還是經濟的角度，目前都沒有人知道疫情會到底帶來什麼樣的後果，尤其是在經濟角度方面，不確定性因素眾多。而且，健康與經濟是會相互影響和制約的，因此疫情對各方面帶來的影響勢必超過預期。
同時，雖然本次疫情的知名度還不高，不如1918年的西班牙流感知名，但當前疫情的波及範圍很廣、傳染性特彆強。有報導指出，在疫情開始后的4個月內，奧馬哈有974例死亡病例，佔到奧馬哈當時總人口的十分之一以上，因此美國全國的死亡病例數量恐怕也不會少。而且，目前我們並不知道，有癥狀和無癥狀的感染者，到底共有多少人。
此外，疫情對經濟帶來的廣泛的影響具體有哪些，我們並不完全清楚。如果把相關行業的經濟列車完全拉下軌道，經濟會被完全轉向，並製造出很大的焦慮和不安，這樣的實驗是前所未有的。同時，這些嚴重的問題帶來的可能性很多，我們現在不能完全知道答案。
不過，我現在想談的，是這個國家經濟的未來是什麼。雖然疫情對經濟帶來非常廣泛的影響，同時給人們製造了很大的焦慮，但未來美國的經濟不會停止前進。過去美國已經面臨過很多類似今天的嚴重問題，如第二次世界大戰、古巴導彈危機、911事件以及2008年金融危機，因此美國當前同樣可以直面並戰勝類似的問題。
回顧歷史，如果大家能夠選擇一個時間和地點出生，相信大家絕對會選擇在今天出生在美國。從美國開國至今已有超過200年的歷史，仍然有很多人希望成為美國人。同時，讓人驚訝的是，雖然美國有許多活著的人比較老，但是我們的國家當前是非常年輕的，比如雖然我和芒格的年紀比較大，但我們的副董事長格雷格·阿貝爾就是一個年輕人，美國取得了很多偉大、在歷史上閃閃發光的成就。
根據估算，1790年，我們（美國）只有390萬的人口，而且有近60萬的黑奴，但230年後，即便是最樂觀的人，也不會想到我們國家每天都有2.8億輛車子在繁忙的道路上穿梭，同時可以隨時飛出4萬千里，而且，擁有完善的醫療系統、可供欣賞的娛樂節目以及互聯網。230年間的變化，超出了人們的想像。此外，我們國家的財富也得到了很大的積累，雖然這個過程中伴隨著通貨膨脹，但這一時期，通貨膨脹的情況並不強勢。
但是目前，我們相當於碰到了一段崎嶇的道路，而且情況比較嚴峻。不過，從美國誕生之後到現在，也存在一些動蕩。比如美國南北戰爭發生的時候，總統需要作出一個決定，而會有大約6%的人口尤其是18-60歲的男性會在南北戰爭中死亡，國家很大一部分主要就業人口消失不見。把當時的傷亡情況按照當前的人口比例換算，大家可以想到對我們的國家造成多麼大的打擊。
同時，我們國家還會面臨另外類型的危機。在1929年時，股票市場在大蕭條間崩潰，雖然在當年的9月3日，道瓊斯指數的閉市位置是381.17點，加之彼時汽車工業開始興起、家用電器也開始不急，看起來現代化行業在迎頭趕上，但之後的兩個月，道瓊斯平均指數降低近一半，短時間內股票價值大幅蒸發。值得注意的是，很多美國人在兩年內，股票價值約蒸發83%，同時失業情況嚴重。1929年多因素造成的大蕭條，導致4000多家銀行破產，而人們的儲蓄大多都在銀行，隨著銀行破產人們的儲蓄也隨即丟失。
不過，1934年1月1日，聯邦存款保險公司這個重要的機構成立，這是大蕭條后能出現的最好事情，可以說世界因此也發生了改變。聯邦存款保險公司給銀行提供了保險，這給人們帶來了保障。
在此之後，我們也經歷了第二次世界大戰，隨後接受了凱恩斯主義等等，我們國家超過200年的歷史中，變化是非常大的，會讓我們感到嘆為觀止。1930年代，大家努力工作卻不知道會不會有繁榮，而美國的奇迹卻在不斷發生。而在1954年，股票點位從280點漲到400點，重現了1929年的奇迹，我們又達到了一個高峰。及至今天，我們看到道瓊斯指數在24000點附近。所以，你要相信，美國是可以發生奇迹的。
美國是非常強壯的，所以絕對不要在美國身上下錯賭注。美國接受過很多試煉，雖然我們現在仍然沒有達到完美的境界，但我們的國家一直在變得更好，而且未來也會如此。1990年，黑奴獲得解放，隨後，女性也開始得到解放，我們的社會不斷變得比以前更好。
明天的市場會怎麼樣，我不覺得任何人會知道，但我知道美國人在長期內一直是勇往直前的。正如我們不知道2001年9月10日是怎麼樣，現在我們也不知道會有新的病毒出現，但如果你打算做空美國，那麼你在下注是要非常注意，因為市場任何事情都會發生。而我是一直相信美國的，雖然市場不是每一天都朝著我希望的形勢發展，但我抓住了美國財富增長的尾巴。
幾年前，Sam Numm倡議建立一個機構，希望努力減少防止核災難的發生，這樣可以避免數以百萬計的美國人死亡，後來他一直擔心大的流行瘟疫。過去兩個月內，我們對大瘟疫開始有所了解。2019年的10月份，美國霍普金斯大學發了一份希望全球做好對於大流行瘟疫準備工作的報告，從報告中可以看到，美國算是對疫情準備得比較好的國家。
需要注意的是，不管多大的數字，乘以零后結果還是零，所以，如果一件事情不對，或許會有很多事情同時出錯，伯克希爾總是會做最壞的準備，所以，這個時候，借錢投資不能說是合情合理的。
當下，美國的資源遠未枯竭，長期還會生成好的結果。尤其是股本，雖然短期內不一定很好，但30年國庫券的收益率只有30%，而且收益還需要交稅，在通脹率只有2%的背景下，我們的股本是否會比國庫券的收益更好，值得關注。只要你有投資存在，並且投資不是賭博，那麼便可以期待成功甚至得到很多回報。
在買賣股票的時候，自己必須看到價格高低間可能存在的微妙差異，比如疫情發生前後，股票價格是完全不一樣的。在股票市場中，必須在心理上有正確的思維，我希望每一個人買股票的時候，都有一個你買的並不是股票，而是買這個公司營業一部分的思維。
我現在要告訴大家的是，在下注美國時，希望能夠相信美國，雖然我並不知道在以後的幾個月、幾年甚至幾十年後會有怎樣的結果，但我希望大家能夠相信我剛才的觀點，用樂觀的態度進行跨行業、全面性的平衡購買。
伯克希爾一季度的業績已經塵埃落定，雖然在某一段時間內，這些數字可能還會進行平衡，但我們目前的運作收益的確比以前低得多，同時在疫情影響下，公司某些業務正在關閉。巴菲特表示，伯克希爾並非不會犯任何錯誤，此外，美國的經濟當前也有一些關閉的趨勢。
具體來看，此前均處於上漲的趨勢中的保險級鐵道業務，都發生了一些變化，此外，公司還有一些其它業務有了下滑的趨勢。不過，可以明確的是，伯克希爾在管理別人的錢時，絕對不會冒險。截至今年一季度結束，伯克希爾有將近1250億美元的現金及國庫券餘額，公司一直保持相當高的現金儲備。
今年1月份，沒有人預料到疫情的暴發，同時帶來的影響力已經使得美聯儲覺得要採取更大的措施來應對市場的變化。現任美聯儲主席鮑威爾將來可能會載入史冊，因為在3月中旬時，他吸取了2008-2009年的經驗教訓，不論代價是什麼，美聯儲採取了利率方面的行動。因此，伯克希爾也應該順勢而為，對目前的情況做好應對的準備，因此我們留下將近150億美元的現金作為儲備。
在4月份的時候，我們覺得股票市場收益會下降，市場可能會改變既定的目標價格。我在對其他公司估價時，犯了一個錯誤，尤其體現在航空業方面。此前，四大航空公司（美國航空、達美航空、西南航空和美國聯合航空）經營良好且CEO都非常棒，因此我們買了這些公司的股票。但在疫情影響下，人們被告知不能再飛行和旅行，航空公司受到巨大影響。同時，航空業務未來會發展趨勢如何，不確定性很高，與兩個月之前想比，世界正在進行重大的改變。雖然目前伯克希爾並沒有100%持有這些航空公司的股票，但其發展對公司還是會有影響，因此未來伯克希爾會繼續關注航空公司發生的變化。
我們現在可以準備接受提問。貝基·奎克（CNBC主播）已經從股東當中選擇了問題提上來，我們現在準備好回答你們的問題。貝基，你現在開始提問吧。
提問1：伯克希爾能否披露投資的四個航空公司是哪些具體公司？
沃倫·巴菲特：
美國航空、達美航空、西南航空和美國聯合航空公司，大概佔有美國旅客飛行數的80%，同時，除了西南航空外，其他三大航空公司還有很多國際航線，可以說，他們的業務和領導者都非常棒。不過，由於疫情影響，四大航空公司面臨的情況發生了很大的變化。據我了解，他們需要關閉很大一部分業務，因此損失巨大。
我不確認美國人是否會改變固有的生活習慣，但我自己的確有很長時間沒有理髮，同時在7周后，我才再次戴上領帶。
我們也可能買其他航空公司的股票，但目前伯克希爾主要買了這四家航空公司。我們的確犯了錯誤，現在想要把此前投入的資金拿回來。同時，我們要賣的不是一部分，而是全部賣掉。如果我們的想法改變，不會一半一半地做，會一下子進行到底，可能賣的時候，賣價比收購價低很多，但航空公司的股票總是以大額的交易進行，所以我們把整個賣掉了。
提問2：您建議投資者現在買入股票，但伯克希爾留存了大量的現金，是否意味著儘管現在是股票投資者買入的好時機，但您卻並不想大量買入？
沃倫·巴菲特：
現在會發生的一些情況，雖然我並不希望它發生，但它的確存在。如保險業中，當颶風來臨時，也會有巨大的地震發生，因此我們要為一連串可能發生的事情做準備。
我認為現在是購入股票的好時點，但並不意味著人們今天、明天、下周或下個月便要買股票，購入時點需要根據投資者自有特點選擇，做任何事情都需要根據對自己的了解進一步行動。同時，在相當長的一段時間內，投資者需要在財務與心理兩方面，都需要做好應對疫情影響的長期準備。
因此，我的建議是，不要在意今天是否是購買股票的好時機，要關注兩年、二十年甚至三十年後，目標股票會值多少錢。
提問3：您剛剛提到，4月時伯克希爾大概有3000多億美元在股本上，能否介紹一下具體情況？
沃倫·巴菲特：
相關數字是伯克希爾提交的，也是我們研究得到的結果，同時公司進行交易的數字還有更大的情況。
提問4：上一次經濟危機時，您支持了八種不同的投資，對於相關八大股票都有極大的信心，同時獲得了很多的價值。現在利息非常低，那麼，過去兩個月，您對於借款的投資為什麼沒有做出任何舉動？
沃倫·巴菲特：
我現在還沒有看到非常有趣以及吸引人的股票，美聯儲做出了正確、快速的決定，因為很多公司需要錢來處理財務，因此可以看到，過去5周內，很多公司的財務變化巨大，包括一些大型公司也開始進行大額借款。
有時候，雖然借錢不是壞事，如一些邊緣性的公司利潤較少，但伯克希爾不需要那麼多錢。同時，如果相關公司的利潤不夠，伯克希爾是不會向他們投資的。
在2008、2009年的時，我們投資了8家公司，並不是我們故意要告訴市場伯克希爾做了什麼，而是因為那時候我們覺得投資相關公司是非常好的抉擇，雖然時機不夠理想，但我們還是找到了幾個理想的投資標的。
格雷格·阿貝爾：
您剛剛的點評，講到了美聯儲的警告，利息發生變化的時候，我們注意到，我們是否能夠開始採取行動。人們在困難的時間，看著自己的資產負債表，他們決定要做一些什麼，但事實上這些公司並不見得可以吸引我們，特別是在2月23日之後，伯克希爾的能源公司就是非常重要的結果，我們在能源公司的時候投資了40億，那個時候還有好多短期的責任沒有到期的情況下，我們增加了資金。我們那個時候覺得資金的部署是有必要的，對於太平洋地區，伯克希爾的持股人來講都是非常吸引人的。
巴菲特：
現在是你借錢的大好時光，但不見得每個人都願意借錢，對於整個國家來講，這個時候是借錢最好的時機。不見得是伯克希爾要做的時機，但對於很多人來講現在是借錢的大好時機，我們的錢要用在刀口上。
提問5：現在有些人開始兌現，在疫情中資金進行不同流轉，伯克希爾是怎麼樣的情況？
巴菲特：
我們現在也開始發一些資金給某些需要的公司，當然我們不會無限制地開始資助這些公司。現在較一年或是六個月之前，有著極大的變化。如剛才講的航空公司，因為現在虧損太大，我們基本上就把錢抽了出來。同時，假設我們已經組成了公司，但如果這個公司沒有希望，我們也不會繼續再投資，如公司在1965年時投資了紡織業，之後我們發覺做的一些決定並不是極好的，我們就會想賣掉它們。我們並不是處在做拯救其他公司的位置，如果拯救其他公司要花太多的錢，我們是不會這麼做的。所以，在增加我們市場上的一些份額上面來講，也許會發生，公司也許不見得隨時都需要錢，但是市場的份額是我們比較關注的。
伯克希爾擁有許多可以產生現金的業務，我們有非常多的資金，有充足的資金來支持未來我們想要達到的目標。很多人要兌現他原有的資產或者是賣一些股票，但我們的業務中目前並沒有這樣的一些需求，伯克希爾絕對不會到必須借錢過日子的境地。
簡單地來講，我們並不是需要很多現金，但如果我們需要錢的話，我們也是有的。我們不買報紙公司或者是一些其他的商業機構，這是我們的習慣。我們希望自己的定位是能想做什麼就做什麼，當然不見得所有的事情都會在我們的理想中發生。
1929年是一個比較例外的一年，而在1955年或是在1954年年底，我們覺得任何事情都可能會發生。所以，我們一直在準備就緒狀態。有時候很多人會打電話給我們，不過，即便這些公司打電話來，我們也不需要買這些公司，因為這些公司並不見得是多好的，而且我們也可以在其他地方進行借貸。
阿貝爾：
在新冠肺炎疫情影響下，伯克希爾在看持有的不同公司時，首先關注的是管理層和員工的去留，我們會確定員工都是健康、安全的，公司能否保持持續的運作。之後我們會繼續觀察客戶在當前業務情況下的需求是什麼，我們可以提供哪些業務的調整來滿足客戶的需求。
提問6：伯克希爾公司有近39萬名公司成員，哪一些公司的運作沒有被疫情影響到？如果受到疫情波及，這些員工還能夠被持續雇傭嗎？
巴菲特：
我們資助了不同的行業，有幾個行業有可能僱員會減少，但不會很多。我們沒有在旅館業里，但是旅遊和休閑的行業，可能會發生巨大的變化。五年之後，伯克希爾會雇傭相當多的人，但是病毒也可能會有更大的增長，對我們的製造業造成很多影響，他們的需求可能會很大程度上降低，這樣的情況下可能會有裁員的情況發生。
阿貝爾：
疫情期間，我們的行業要為此做出調整，有些可能調整得比我們更為厲害。伯克希爾的能源公司，用電的消耗量降低了10%，實際上對我們的生意並沒有非常大的影響。但長期看，我們的業務會繼續增長，因此即便現在在危機時間，我們行業受到的影響也不大。
現在，糖果、珠寶行業等有些商店會關門，我們會根據環境做出相應的調整，尤其是在就業方面。不過，關門的商店將來還會重新開門，因此我們還會雇更多員工回來。長期來講，伯克希爾的僱員與現在相比，會有更大的增長。
巴菲特：
整體看，我們還是會成長的。我們有很多季節性的員工，比如復活節期間是巧克力的售賣期，但是現在售賣期已經過去，很多專門為復活節特殊製作的產品，賣不出去業沒有辦法運出去。面對這些情況，阿貝爾做了很多這面的事情，還有很多經理在做類似的事情，在這個非常特殊的時期。未來，我們會雇更多的員工，或將超過39.5萬以上。
提問7：我是一個長期的股票持有者，我以前也參加過公司年會，4月17日查理曾講到，伯克希爾擁有的一些小公司在疫情過後不會重新開，您能不能講一下伯克希爾麾下哪些公司會受到影響？
巴菲特：
伯克希爾下面有97個不同的商業組織，我們以前一直從事這些方面的經營。不過，過去2、3個月發生的事情，未來可能會進一步加劇，一些行業會進一步衰退，也許是這些行業中消費者改變消費習慣，不再使用他們的產品，還有一些行業，以前就有過問題，現在他們的問題更大。比如說報紙行業，我們現在增加了更多報業的投資，而且幫助他們償還債務，但是現在報業在疫情之前，他們的廣告、銷售量、發行量都已經在下降。疫情加劇了這個情況，汽車行業也是一樣，疫情對汽車行業的影響很深，汽車商不會在報紙上做廣告，所以，現在有些行業的問題情況，被疫情進一步加強了。
疫情改變了整個世界，人們會看到這些變化，如果現在一個商業中心的老闆，他的租戶現在不願意再支付租金，商業中心的供貨商情況也出現很大的改變，很多人在其中受到影響，有的人在家裡遠程工作，而這種情況也許以後兩年還會繼續持續，需要做調整適應這種新的方式。
阿貝爾：
我們經營的幾個行業，本身從事的業務就會受到挑戰。在受疫情影響，經濟發生危機的情況下，這方面的問題會更為突出，一些生意如餐館設備會受到影響，但是其它行業可能會受到正面的影響。所以，我們要從整體來考慮這些問題。
提問8：伯克希爾長期的政策，不會是一直虧損的無底洞，芒格早先曾提及，在疫情之後封城解除之後，伯克希爾下屬的一些小公司是不是不會重新開放業務，這是不是會影響伯克希爾長期的政策？
巴菲特：
伯克希爾長期的政策會是30年以上，我們的年度報告里也有講過，不同的公司有它們各自的運營模式。當然，我們有可能會把這些公司賣給其他人，但不管怎麼樣，我們不會繼續保持這些公司，這不是一個新的政策。
我們對航空業就是這麼做的，某種程度上，如果我們擁有所有的航空公司，現在對我們來講會是一個非常困難的決定，是繼續堅持承擔他們運營的這些損失，來繼續保持這些股票，看航空公司能夠堅持多久。或者，目前飛機可能太多了，隨著製造業下降以及需求的下降，航空公司提供的座位太多了，這種情況下，需要我們根據自己的業務運營的情況來做決定。所以，我們做出的經營性的決定是非常非常困難的，我們的政府目前提供了第一波對航空公司的補助，航空公司也在非常主動地進行融資，這方面我印象深刻，至少兩家航空公司增加了他們的股本。航空公司如果想要業務繼續進行，當然需要政府的幫助，同時自身內部也要做出調整，以適應運營資金的需要。對於投資者來說，這是不是合情合理，我們要拭目以待。
提問9：對於卡斯伯公司的行業業務放緩，你們有何回應？
阿貝爾：
我們這個公司有很大一部分業務是航空航天，受到了比較大的影響。不過，國防工業方面還是非常好的，而且表現非常強勁。同時可以發現，別人對他們訂購的飛機是更長期的，我們也會不斷地對這方面做出調整，現在我們和波音公司每周會有一次的會，根據他們的訂單量，我們做出相應的調整。
巴菲特：
一兩天前，他們剛剛得到了250億美元資金，在一年之前，他們當時現金的定位是很好的，但是我了解到，空客也有同樣的問題，而且空客也不知道他們的將來會如何，我也不知道他們的未來會如何。所以，我們肯定是會有飛機的，而且這些飛機會飛行，但真正的問題是，你們是不是需要這麼多的飛機，同時飛機的製造和交貨會影響到很多人的工作。
當然，這不僅會影響到波音，當你的需求枯竭了，影響就上升到整個鏈條上面，隨著航空公司需求枯竭，飛機製造的需求也會枯竭。所以，你可以看到由於波音不用這麼多的飛機了，現在通用公司生產的發動機也會受到影響，而美國在這個行業中的發展非常強，設計到很多就業機會。我們會祝福他們，也會祝福我們自己，但這不在我們的控制範圍之內。
提問10：GEICO（美國汽車保險公司，伯克希爾全資子公司）是不是因為現在很多人不開車，而給了他們不開車的信用額度呢？
巴菲特：
汽車保險公司開始在他們保單上面進行改變，我們計劃提交25億的成果。當然，每個人都還是想開車的，只是開車的里程數更低了，隨著開車裡程數的降低，我們能夠節省投保人的保費，現在很多客戶都能夠拿到兩個月或更長時間的折扣。此外，我們還面臨競爭對手的競爭，因此我們會給投保人較長的支付期限，只要他們不取消保單。
提問11：現在疫情對我們保險公司的影響如何，有很多保險公司的報告中已經開始出現損失。我們看到賠錢的情況並沒有那麼嚴重，現在，在保人、在保公司在這次疫情中的遭遇跟伯克希爾承保的情況有什麼樣的變化？
巴菲特：
這中間已經存在一些投訴或訴訟的狀況，以後的一些訴訟可能會非常大，因為訴訟的一些結果是非常大的成本開支。汽車保險業是我們現在保險業務的一個比較大的部分，所以，在訴訟得出來結果之後才可以看到更明顯的結果。我們在想這些商業上平行的災害或者是風險，有些人會在所謂發生變故的時候才要買的這些保險、保單上面的保險條約，但是在我們保單上面的語言來講，並沒有保到業務在進行中斷的時候或者是發生變化時候的一些保險，但是其他的一些保險政策，當然我不能夠以偏概全來告訴你都是一樣的，但是這中間涵蓋的保區在業務耽誤或者中斷的時候，也許會發生這種情況，疫情就是其中的情況之一。標準語言在我們的保單上，如果說您在業務耽誤了之後或者是得到了您今天實際資產上面的損害，才能夠進行支付，當然你可以買更多的一些支付。
大疫情是否能夠投保這些事情，這跟我們的汽車保險上面的一些政策是不一樣的，也許我們會有理賠或者是提速的一些情況，我們的公司跟其他的公司也許還是不太一樣的，或者是再投保的情況，也許會有更多重的平行的擔保，但是有些業務的中斷並不是包含在內的。
有一年在我們公佈年度報告之中，也有這種情況，我們有一個化學工廠，鄰居發生了火災，我們的工廠也被波及了，也遭受到損害。我們在賣任何汽車零件，結果今天因為汽車行業罷工，我們的汽車零件行業也波及了，但是不是也會有這種業務中斷的保險的損失呢？不會的。
現有的狀況，中間爭議的部分還是很多的，這是毫無疑問的。有些保險公司會付很多保單上額外的費用，但我們已經有儲備了，我們還是在比較傳統、保守的區域進行保險業務。我們不會告訴我們的經理人哪一個數字必須在今年一定要得到，他們會自己評估損失，建立自己的業務，再把社會上的通脹或是其它的因素考慮在裡頭。伯克希爾有時候在做評估的時候還是非常正確的，我沒有任何疑惑。
提問12：我是十年的持股人，伯克希爾是不是以後也有大疫情的保險呢？
巴菲特：
我們保的行業非常多，曾經有一天也會有人來找我們，說我必須保一個什麼險，這個險大概有100億的保險額度。我們聽上來要保100億的資產，我們可能不會接受這樣的保險，但如果有人需要，我們會承保一些大疫情保單，如果價錢合適，我們也會承保的。
我們沒有不情願做的事情，會給你一個保險的報價。當然如果說是一個非常非常毫無限制的一些投保可能，我們是不會給你承擔保單的。所以，要根據投保支付的保額的價值以及投保的範圍來決定。
所以，一些不尋常的投保，不管它的範圍有多大或是金額有多大，這些是我們不會保險的範圍，比較可疑的東西我們是不會做的。但如果有正確的價值，我們會開始進行這些大疫情的承保。
提問13：我從阿拉斯加來，標普500現在是不是面臨一個很好的投資情況？在現在市場下滑的階段是不是比較好的投資階段？沃倫，你是不是在這種情況，有些公司需要資金的時候，跟他們能夠開始溢價，取得一些更多的情況。現在的情況不見得有這麼多而且這麼長的時機可以找到，伯克希爾公司是不是可以在沃倫跟查理不在的時候也可以這麼做呢？
阿貝爾：
如果沒有沃倫跟查理，我沒有看到伯克希爾會有文化上的轉變，最大的一個部分就是我們有商業上的睿智，能夠在經濟上做出更加理想的部署，而且可以立即做出反應。不論查理和沃倫在不在，我們都做同樣的工作，我們的團隊非常有才智，而且伯克希爾的這些管理團隊所有的經理人都有這樣一些能力。
巴菲特：
他講的是對的，我們的經理人如果沒有這樣的能力，我們是不會保留他的，我們有三個非常有價值的經理人，他們在尋找我們的資金以及尋找我們的投資對象上來講，都是非常數一數二的佼佼者。對於伯克希爾公司來講，有了他們三個人，在尋找資金上面會繼續有更好的表現，不管我跟查理在不在，他們都能夠做得么好。
提問14：伯克希爾現在有沒有美聯儲或是國家開始保護你們脫離困境，接受他們的一些補助？
巴菲特：
航空公司有這樣的情況，我們有在航空公司投資，但我講的這些問題是，我們沒有任何全額擁有的之類公司，格雷格，我們有沒有任何的公司接受了政府的救助？
阿貝爾：
沒有。我們現在所有的這些業務之中都沒有，我們都了解伯克希爾的每一個公司是什麼樣子，今天講到政府補助項目我們是沒有的，我們全額擁有的公司沒有參與。
提問15：有很多持股人特別是持有B股的人，在比較小的子公司裏面而被封城的情況影響到。今天因為有了這樣的情況，他們也許可以達到能夠符合借款的標準，你會不會繼續使用這樣的一些借款，保持原來的員工呢？
巴菲特
：據我所知，我們並沒有任何的公司已經開始在使用政府的補助的基金，我不能講具體哪個公司，但是我可以保證，我覺得他們有很好的將來，但是我不想現在講一下我們目錄上的每一個公司怎麼樣，因為有些我也不知道答案。我們在以前就已經決定了，如果疫情還在繼續，而我們的報紙如果能夠讓他們獨立經營，可能會有更好的生存的機會，或者其他的公司可能能在管理方面做得更好，我們會讓位給他們。
我不會把我所有的錢放在任何一個公司，這也是我堅持為什麼買指數基金的原因，儘管這個公司我可能跟它很親密，但我也不會把我全部的錢放在一個公司裏面。因為在這個世界上，你經常會得到一些驚喜，你可能覺得這個公司運營得很不錯，但是沒有我們預想的運營得很好。相反一些公司我們覺得做得不好，但是他們做得會比我們意想的要好。
提問16：請阿貝爾講一下PPP政府貸款。
阿貝爾：
我們並不知道我們下屬的任何企業現在有接手政府這樣的貸款，我和這些公司的對話中，我也不知道有任何公司在申請。他們在疫情之後，這些公司都應對的不錯，不論是中等級別或者是更小一點規模的公司，他們都處在比較堅實的基礎和非常強勁的地位裏面。
疫情之後，可能最終用戶的行為會有變化，公司的消費者人群可能會有變化，或者是人們的消費習慣上產生變化。但首要需要考慮的，是挺過這個疫情期間。而在疫情期間，我們下屬的公司基本都處在比較強勁的位置。
巴菲特：
我們不知道疫情會持續多久，沒有人知道。但是病毒在某種程度上面，可能在擴充的過程之中傳染力會下降，也許它會慢慢地消失，在秋天再次回來。即便秋天過後，病毒又回來了，這也是由病毒決定的，病毒將來能夠決定我們的行為。雖為我們現在做了很多非常明智的事情，我但是有太多的未知因素。
從經濟來講，存在這麼多未知因素的情況之下，我們需要不斷地保持對我們的經濟情況進行衡量。現在，只能說在今後的幾個月里，不能確定會發生什麼事情，今後6個月你會做什麼，或者是一年之內你會做什麼，誰都不知道。
提問17：您剛才講到你還是鼓勵對標普500基金進行投資，過去我聽到這些基金經理們說積極性的投資已過時了，長期的狀況可能會進入被動投資。今後十年，您對投資者有什麼樣的建議？
巴菲特
：我還沒有改變我的遺囑，我的遺孀會擁有95%的指數基金。這方面對於很多人來講，給別人做標普500基金做諮詢的人並不一定能夠賺到很多諮詢的錢。美國的投資已經過時，我嚴重不同意，因為在標普500基金上面做投資，我覺得沒有理由、沒有原因說不能夠在這上面做投資或者是停止在這上面做投資。
另一方面，它們收的費用可能比較高，然後它們可能會挑選某些不同的基金。基金經理會說服你，他們可能能做出很好的投資回報率，但是要收你們很多費用來參加他們的基金，就像歷史的數據證明，他們在這上面收費非常高。所以，各個行業在跟他們進行交易的時候，要付給這些銷售代表很高的傭金，也就是賣這些基金賺的錢比經營管理賺的錢要多。
提問18：我作為持股人，在過去5到15年投資標普基金，目前我覺得伯克希爾的表現是低於標普500的表現，疫情之前也是在標普的表現之下。現在我是不是應該賣你們的股票呢？
巴菲特：
我相信這個事實，我建議大家買標普500的股票。伯克希爾的股票和任何一個單獨的投資比起來都是毫不遜色的，我們賺來的回報也是合情合理的，但我不能夠保證你，我們一定會比標普500做的業績更好，但我和我的家庭成員所持有的股份在伯克希爾裏面，所以我非常關心長期伯克希爾的經營效果和表現。我會努力讓它的表現好於標普500指數。
阿貝爾：
我同意你的講話，我希望我們的團隊、經營伯克希爾的人，是盡最大的努力做經營管理的工作，我們不能給你保證一定會有最好的收益，但我們的努力一定是最大的努力。
巴菲特
：我們不知道將來會發生什麼事情，但我現在能夠跟你說的是，比起3700多億，管理500萬是更容易的。大的聯邦性的機構可能會比我們基金的規模更大，但在某種情況下，管理這麼大的基金，對我們來講更困難。
阿貝爾：
我們剛才講到了能源公司，它們的購價是在不斷變化的，今後十年，在基本的基建和構架方面，工作前景非常好。
巴菲特：
我們自己在能源業上面所處的地位比其他所有人都好，過去20年的數據來看，一般公開的公司做這方面的事情是很困難的。我們在這方面的工作是非常遵循邏輯的，而且我們的構造非常合理，因此我們管理得很好。而在保險業方面，有沒有人能夠比伯克希爾做得更好，所以我們會繼續在這個行業里努力。
提問19：您今天講公司是不是要投資部署一些資金，而查理並沒有這麼做。沃倫先生，在講到未來管理的時候，您可不可以提一下吉恩？
巴菲特：
吉恩是我們最棒的一個人才，而且他跟我們已經工作了好幾年了。他對於保險業真的懂得非常多，是獨一無二的人才，但是他現在不是在資產分配方面工作。所以，保險公司給了我們更多的支持，他是我們非常非常重要的一個人才上的大的支柱。在我們的資產配置上面來講，他們做的工作是不一樣的。我們不是自動地到任何一個位置做任何一個工作，是需要看不同的才能。我的健康很不錯，查理的健康也是非常理想的。
提問20：我們講到資產配置的問題，您剛剛講大概46%在2019年的時候進行了分配，您是不是可以跟我們再講一下在資本開支降低或者是折價的情況，到底哪些能在投資股本上得到更多的吸引力？我們持股人在做了伯克希爾的投資之後，應該怎麼想？
阿貝爾：
我們看一下伯克希爾的能源公司，我們真的要考慮的是也許有不同配套的情況，哪些能夠維持現在的資產，比如十年、二十年甚至三十年之後，或者是會非常有效地能夠保持我們現在的業務，而且是在折舊的情況之下，還能夠再繼續得到我們現在的這些利潤。我非常高興，今天已經有的這些資產，在取得了伯克希爾能源公司之後，我們的折舊現在是非常非常適當的，我們也可以維持我們現有的一些資產，我們原來的投資現在還是得到了很適當的回報。
但是您要開始保持您現在的資產，資產的計算上我們也花了很多時間。我跟沃倫講到它的重要性，所謂增加的一些資金，也許我們還要再去找更多的一些機會。比如服務上面，還有可再生能源的投資等等，必須有真正資金的取得，才能驅動我們能源的商業。在這兩個情況之下，在折舊以及增加資產的情況，我們在配置、實施的情況下，我們叫增加性的資產的開銷。
巴菲特：
多少錢呢？大概是400億。
阿貝爾：
所以，在工作上可能會有這麼多的需要。400億在工作需求上的資金，在以後9年到10年是有所需求的，大約一半是在維持我們現有的資產上面，這些是慢慢逐漸增長的。我現在講的是我們現有的一些項目在進行之中，必須要維持的成本。另外還有300億將是我們業務以後增加的機會，當然還有變電站在2020年已經開始了，我們在2008年買到的這家公司，我們投資的一些資產已經開始得到回報了，這就是我們的機會。
巴菲特：
我們在「播種」上面做了很多工作，您聽到的雖然不是能夠超級獲利的公司，但在經過一段時間之內，總是會增資的。它的獨特性，也就是我們在配置我們資本的時候，有的時候要花比較長的時間，但是也會得到相應的報償，能源就是這樣一個行業。這些工作也許會支持20年，或者是有更長的支持性。
提問21：我現在是持股人，西方石油公司在維持價值鏈，你們覺得西方石油公司的情況到底現在做怎樣的考慮？
巴菲特：
原油生產未來幾年會顯著下降，因為需求大幅下降，20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的，鑽井活動都會下降。不知道未來油價是不是會顯著增長。產油企業的未來無法預測。如果油價一直處於低位，將會有大量的不良能源貸款，而將無法想像股權持有者會遭遇什麼。
如果你是西方石油股東或任何一家石油生產公司的股東，在油價走向方面你和我都犯了一個錯誤。在當時的油價上（這項投資）具有吸引力，但顯然在每桶20美元時不是，在每桶負37美元時更加不是。這就是為什麼石油產量在未來幾年會下降，因為開採賺不到錢。
沒人知道油價會走往何處，17美元、25美元都有可能。現有的一些狀況，比如說額外多的石油要存儲在哪裡，或者這些需求量是不是會增加，另外沙特以及俄羅斯會做什麼樣的事情，這都是你不能夠理解，也不能夠預測的。或者說現在存儲的地點到底在哪裡，當然我們還會有石油在開採時候上下起伏的狀況，還是會發生的。
提問22：您有沒有長期對石油股本投資的方向？
巴菲特：
我想這中間會有非常巨大的資金，而且他們會舉債，這將影響到銀行或者是金融界，當然不會完完全全摧毀它們，這中間有大量的金錢在投資之中。現在再買油，等於是在油價上漲時候進行下注，石油的價格當然是有風險的，這些風險也在由這些產油的公司中開始發生，這些價格如果獲勝，可能這中間有些不好的，比如能源公司、石油公司倒閉，這些股本的持有人會發生什麼樣的情況，也由此可見了。
提問23：您可不可以告訴我們當前投資的合同，您剛才講60億，我們的責任又變成10億以下，之後又看到指標指數到了27億，之後又變成50億，這些問題到底是什麼樣的狀況？
巴菲特：
2004-2006年的狀況，我們曾簽署了大概48到50個合約，最短的是6年，最長的是20年。那時的價值大概是48億，這是我們那個時候希望得到的結果，我們也同意的結果。他們在那個時候，我們賣的時候，在當時到期的時候，我們有很少的例外，我們交易的條件是沒有抵押品，我們得到了48億。我們一開始正常的價值是在300億到350億，道瓊斯和日本的股票市場都是跑到了0，有些是完全滿了。我們現在有140億，我們這方面還沒有付出很多紅利。如果所有的都歸零，140億歸零，或者是我們把所有的東西都賣出了，資產負債表上我們覺得它成不了我們的一個負擔，目前為止我們還不錯，不是非常多的錢。
目前為止，我們的潛力是什麼呢？如果價格上升，我們可能會非常有利。如果它下降，對我們有所影響，但還是不錯。目前來講即便發生了什麼樣子的問題，還沒有給我們造成大的問題，我們目前為止還沒有到期。但是有些可能到2023年到期，也許有20%—25%是在今年晚些時候到期。
所以，你問這些問題可能不太知道我們的底線在什麼地方，我們中間到底有什麼樣的責任，合同履行的時候具體的條件他們可能不是很了解，但是我們在合同的履行方面還是做得不錯的。最重要的是有一兩個非常小的意外之後，我們從來沒有同意我們要為這個合同放抵押品。我們當時做交易的時候，我們我從來不會讓我們進入這個位置，在任何時候我們可能有很多負債的可能性，或者是我們要負擔的責任，我們都不會這樣做。
提問24:：目前為止你們現在看到的情況有沒有一種傳言，說你們公司會被分拆開，如果現在有250億的紅利，你們能不能夠繼續保持目前伯克希爾的結構？如果不能夠承擔這個責任，你應該給我們講得清楚，你們對我們股票持有人應該持有的是什麼樣的責任？
巴菲特：
如果我們要賣伯克希爾下面的一個分公司，我們公司一級就會產生很多稅，就會分攤到我們的股票持有人身上，這中間可能會做一些修改，能做其他一些變動。但從公司來講，你要做出售相關公司的決策，肯定會在稅收上面出現更複雜的問題。如果我們想把伯克希爾拆開，稅就會成為其中一個重要因素。
儘管我所有擁有的伯克希爾的每一股，我將來都會捐獻給慈善，我會告訴每一個人，對於所有的股票持有人，如果要分拆的話，也許是一個好的結果，但是你要承擔很大的稅收方面的費用，要承擔不光稅收費用，還有其它費用。如果財富的稅收方面有變化的話，也許有這樣的情況，但是我的計劃，經過很久考慮，這樣不僅能夠保證我們的資本，我積攢下來的所有伯克希爾資本也能夠繼續保持在我們的家庭。
阿貝爾：在我們做資本部署的時候，我們現在可以對我們的股票持有人不產生直接的影響和後果，我們在做這些資本轉移的時候，目前的構架下也不受任何影響。
提問25：歐洲、日本和這邊的股票都在下降，伯克希爾的保險公司因為保單的人都先把錢付進來，你在保單事先付錢的情況下，你在這邊的收益還是負數的話，會造成什麼樣的影響？如果利率降到了0以下，對這個保險業會是什麼樣的影響呢？
巴菲特：
負面的影響已很長時間了，我們必須持有相當的股權，在過去十年發生的情況是非常令人驚奇的，在這個時間我曾經有過錯判。我們有的資金有很大一部分部署在國庫券上，從長期來講是很糟糕的投資，收益很少。如果在世界各國利率都變成負的，而且是很長時間，我必須要親眼所見才能相信這個事情會發生。如果你有負利率，同時還能夠有更多的錢，能創造出更多的生產力，我們覺得這會是在經濟上面最有趣的一個問題。
現在的利率是零或者是負的，我們現在做的很多事情我們都不能預期到將來的後果是什麼，但是這些事情肯定是會有後果的，現在的後果可能是被人為地壓制到在更遠的時間才能顯示出來，但是這些問題最後會應該達到均衡的答案。
提問26：伯克希爾是非常大的公司，凈值也很高，你也做了很多資本密集型的產業投資，比如說鐵路，你所有的資產募集這方面的投資有多大的風險？尤其是借債到期的時候怎麼辦？從稅收的負擔角度來講，你們怎麼考慮對這些密集資本公司的投資？
巴菲特：
稅收的稅率更有可能提高，政府想對企業施加更多的影響，一般是是通過稅收。在能源業包括公用事業的投資，本身就是需要有更多的資本投資，資本密集型的這些公司，從性質來講，它們總是需要這樣做的。而一些低資本的行業，不需要那麼多資本，也能夠創造出很多營收和價值，我們也非常喜歡他們，但是這些公司不需要我們注入極多的資本還是可以運行得不錯。
所以，哪些公司如果是不需要注入極大的一些資本還是能夠繼續賺錢，這就是我們想要的。我們的保險就是在用這樣一些資產，保險業務其實不需要再注入更多的一些資金，但是我們可以用保險公司取得的這些利潤再進行投資。所以，保險公司在我們剛剛講的這些行業中是非常適合的。
阿貝爾：
我們希望進入不需要太多資本注入的公司來進行投資，但也需要考慮到通貨膨脹，如果我們進入了通貨膨脹，可能沒有很好的保護，但是有的時候還是能夠取回或者是在環境改變之後，再收取回來。當然，必須要有真正理想的投資回報率，我們才會進行投資。
巴菲特：
我覺得我們投資鐵道是對的，我們已投資了很多資本在裏面。我的觀點是，這是一個非常堅實的業務，我們買的時候已經擴展了非常大，它會賺取更多金錢。如果沒有發生通貨膨脹，還會賺更多的錢。同時，很多能源上面的項目也是如此。
提問27：現在前所未有的一些情況已影響經濟狀況，是不是美國政府已開始對它所有的補給資源突然就不做了？或者是它開始不做這些補助了？比如現在國庫券上面會不會發生止贖的情況？
巴菲特：
應該不會，美國的政府以及人民都是非常聰明的，我對我們自己的貨幣是有絕對信心的，所謂的債務是在自己的貨幣上面，很多國家也有自己的問題，而且未來也有相應的問題。
如果今天要對我們政府的信用進行下調，對我來講這不是很有道理的事。哪個政府會比我們現在的美國政府還要強大呢？因此，不要擔心政府會對你失去信用的情況，政府雖然是負債，但它還是不會不付給你這些債券的利息。
提問28：請談下伯克希爾回購的情況？
巴菲特：
回購的情況得到了一些不同的反應，很多回購的情況其實是非常簡單的，回購是非常簡單的事，就是分配現金的方法。
比如你、我、阿貝爾，三個人決定要買一個汽車經銷商，我們現在每一個人放下一百萬的投資，我們三個人相處得不錯，業務也進展得不錯。今天有一個人說我現在把賺來的錢想花掉，另外兩個人想說我現在還是要把賺的錢放在業務之中讓它繼續成長，我們三個人就開始討論了。我們不會說每個人都拿100%紅利或者是股息，我們也不會凍結某一個想離開我們這個合夥機構的人。我們就發生了回購的狀況，這個人想把他的股息花掉的人，於是這兩個人就說「好，我們把你的股份給回購過來。」當然他們留在這個業務裏面的錢及跟另外一個股東買回來的錢，如果稱它為「股息」或者是什麼，都可以。回購就是這樣，你就把這部分錢向今天想出售他股份的錢進行購買。就是這樣子。
我2006年開始放棄自己持有的股份，得到我股份的等於他在回購我們的股票，這些上必須花一些錢，而且他們非常高興能夠回購。比如在伯克希爾公司，還有更多的資本，即使我進行了回購了，等於我回購的資本還在公司裏面，這些需要現金的人可以把這個錢抽掉出去，我不會強迫任何人，或者我的妹妹，或者其他的股東必須把錢抽出去，也許他們不需要這個錢，還需要再投資，把這些錢保留在公司的持股裡頭。所以，公司的位置其實不會改變，我們公司有足夠的資本，我們還是要繼續的成長。
不過，會不會繼續回購公司股票也要視情況而定。如果你今天回購的價格比它現在的現值低，這是一個合理的回購，這是我們今天要遵循的一個規則，不要認為今天這個公司在進行回購，就發生了所謂的風險或者災難，並不是這樣，我們能夠保持原有的資本，還可以以更低的成本買到現有的股票，你要買大概100億、50億都是可能的情況，這些是讓你覺得很放心的一種回購。我們進行回購的時候，那是一個非常智慧的舉措，我們還會持續這麼做。
阿貝爾：
我們的回購可以增加股份的數量，這是沒有錯的事情。在另外一方面來看，我們喜歡的一些公司，完完全全照顧到所有要求的標準，而且他們的公司還是非常堅持，如果發覺它的業務、它的股票、市值的價值比他們真正的價值低，你不去買這些股票，簡直就是錯誤的舉措
巴菲特：
這些政治性是很多人在講的，當然，如果你今天是政客，你就可以講到政治的不正確，我們伯克希爾不是在考慮政治的正確與否，我們喜歡投資很多公司，這些公司如果是價值敏感，合乎我們需要的，我們還是會做的。
提問29：我是一個長期持股人，而且我考慮以後要退休了，但我發覺這些股份的價值，A股跟B股到底是有什麼不同？我希望把這些錢放在以後我的退休基金之中，如果說我把某些股票賣掉，可能會有所謂現金增值上面的賦稅。如果我賣了一些A股，中間可能要付20多萬的錢。如果是B股，可能不需要賣那麼多股份，可能就不需要付那麼多稅務。
巴菲特：
在賣A股和B股之間，做退休基金的只有上面可能會不同。如果是把A股轉換成B股的情況，這隻是我們曾講過的一些事情。如果是以贈與的方式，我們那個時候也是很多人A股轉換成B股，對很多人來說是非常有益的。你不是把A股拆分成很多B股來進行贈送，A股轉換成B股是我們常看到的事情。我在14年之中也進行了一些捐贈，也是從A股轉換成B股進行的活動。以前我們曾經還把B股進行了拆分，讓B能夠更好地進行管理，A股當然在投票的權益上有更多的加權，但是沒有什麼錯誤。
所以，A股跟B股的比較是絕對不能夠放在同一個天平上進行衡量的，從A股轉換成B股，在一段時間被對待的結果是不一樣的。雖然A股可能有更多投票權，但是他們在買賣上面是同樣對待的。如果你想得到更多的現金，你有很多A股，你就把A賣出去。很多人是這樣做，把A股轉換成B股，就可以給自己發一些現金。
提問30：您講過，因為你現在非常好地工作的話，由於疫情對負債有很大壓力，將來這方面可能會有爆炸。你怎麼能夠確定在銀行投資的時候，確定這些銀行家是真正可以做好銀行家職責、角色的人呢？
巴菲特：
2008年的政策，導致銀行牽扯非常多的行業，在目前這種情況下，美國的銀行系統不是問題。因為疫情，政府的人員自願要把城市、經濟關閉起來，這不是任何人的錯，這些是人力不可抗的。
銀行需要有監管，使得銀行有良好舉動和行為，銀行目前應該是處在非常良好的位置。我們給銀行這麼多投資，而且在某些年裡，我們是追加了投資，而這些銀行發展的非常好，把他們的資產負債表做得很漂亮。
但銀行這樣的機構，要運營起來是用別人的錢，如果這個事情變得非常嚴重，即便是很強壯的銀行也會受到很大的壓力，除非政府在後面給他們做後盾。所以，目前為止我沒有在銀行業看到很大的問題。總體來講，銀行體制目前不是很大的問題。
提問31：我在3月份沒有買伯克希爾，當時的價格下降了30%。
巴菲特：
和1、2月份相比，3月份我們在非常短的時間下跌了30%，但伯克希爾的股票價值並沒有多少變化，是市值會發生變化。和3個月、6個月、9個月之前比，現在是更應該買伯克希爾，但是我們要看將來怎麼樣。
阿貝爾：
我們目前的這個處理方法對我們的股票持有人來講是好事，而且我們對這個市場目前的看法也沒有變化。
巴菲特：
當然和我們的價值比起來，一年之前和現在相比有些股票價值下降了，比如航空業。我當時在航空業做了投資決定，現在伯克希爾的股票的確是比過去降低了，但對我來講，不覺得我們有大的變化。
提問32：關於在信用卡這個行業裡邊，這麼多年信用卡收的利率越來越高，但目前來講政府的利率又這麼低，從這個角度來講，信用卡將來會不會降低他們的利息呢？
巴菲特：
這些都會影響到伯克希爾·哈撒韋公司購買的銀行股票，包括美國運通，當然對信用卡公司來講，這也是一個競爭，因為這方面虧損的可能性會降低。對於這些信用卡，我們伯克希爾本身的興趣並不是太大，但是我們知道，使用信用卡，可以把它做可以使用的另外一個來源。比如，有一位女士到我這邊，她有了一定的錢，並不是有很多的錢，她說我拿這些錢要怎麼辦？我說還你的信用卡。她欠了某一個數目，我不知道她欠了多少錢的利息，銀行收18%，我都不知道怎麼能夠有18%的利息，我都沒有這麼高的收益。如果我有任何錢，我都會保持任何信用卡的債務，我會把它馬上付清，因為利率這麼高。之後，她談到她的女兒，她有一千或者兩千美元，這一兩千美元我怎麼做？我跟她說讓她把錢借給你，如果你願意多付8%的利率給銀行信用卡的債務，你幹嗎不把這個利息付給你女兒？」
我鼓勵所有人，如果你有錢，把信用卡的債務降下來，即便是12%，也不應該付給信用卡公司，把信用卡的債務完全還掉。有的人希望建立自己的信用，願意不斷地付信用卡的利息。
阿貝爾：
我有三個小孩，他們用信用卡很小心。很多人用很多信用卡，尤其進入電子世界、網上商務，他們都使用信用卡付錢，因為你現在必須使用信用卡做交易才行。風險增加了，但對很多人來講，這是很方便的事情。」
巴菲特：
我會有困難，如果我借錢付了12%的利息，我覺得這不是一件好事，就是伯克希爾也不會付這麼多。
提問33：關於政府做出工資稅保護的這個政策，您是怎麼看的？
巴菲特：
這是一個非常好的主意，照顧到不能夠照顧自己的失業人群，這是非常好的情況。每個人都有各自的情況，照顧到這些失業的尤其是在疫情中受到傷害的人們是一件好事。
現在沒有人知道疫情會持續多長時間，現在有幾百萬人擔心，他們疫情之前並不需要擔心，也沒有做什麼錯事，但現在他們都失業了，被暫時遣散，因此我甚至要褒獎一下政府。
提問34：我是伯克希爾股票的持有人，現在已經開始進行新的工作，比如在社區以及醫療界工作，這些人我們要怎麼照顧他們？怎麼才能支持他們在這些醫療界服務的人？
巴菲特：
任何情況來講，一些比較貧苦的或是經濟劣勢的人，他們已遭受到比較痛苦的情況。有的人必須要工作24小時，他們需要辛勤地付出心血以及為大家工作，我們要怎麼幫助這些人呢？這個國家曾經做了很多善事，但我們是一個比較富有的國家，做這一類工作的人們，他們的貢獻比我們其他一些人更大，當然我們在做其他一些工作的人也是有所貢獻的。
大部分從事醫療工作的人員我們都了解，在正常的一些情況，人均GDP是6萬美元，而且還可以過得不錯，養兩個小孩應該綽綽有餘，但每一個人都不應該被丟在後面，我們現在不是在講這個家庭已非常有錢了，或者是五年、六年之後，可能會選一個最好的、最有才智的人來經營這個事業，或者是我們是比較好的公民，或者是哪些人最會做生意。你要看到他現在的這些技能以及在市場上是不是真正能貢獻給社會的一些技能，我們不能以18世紀的一些方式來進行衡量，我們已朝著這個方向走了，一開始有了所謂社會保險的制度，這個國家已經做了一些改善，我們的國家已變得非常非常得富有了，很多事情已從最底層增加了至少20%。我希望我現在是在20%的人群，但我不希望我是50或60年前的社會最底層。我們現在的社會，跟百年之前想比現在的情況還是比較理想的，而且我們現在的標準也設立得更高。
阿貝爾：
我今天特別提出來一個非常有趣的話題，在家裡教導小孩子讀書的人，我們那時常常講到，我們很尊敬老師，但是我們對老師的照顧是不夠的。很多人講以前我們都不知道老師有多辛苦，今天在家裡如果有一個8歲的小孩，對母親來講意味著面臨很多的挑戰。所以，這些老師們是值得尊敬的。我們員工裏面在家裡教導小孩的這段時間，我們要怎麼樣讓我們的小孩更安全，不要讓他們超出界限進行危險活動等等。另外還有我們一些工作人員在提供食物或者是在供應一些東西，我要對這些人員予以致敬，希望在長期情況下，我們能夠好好地謝謝他們，給他們更多的敬意。好多種類的一些職業都是值得我們尊敬、感激的。
提問35：很多媒體還有我們國家也對資本家進行批評，我們的系統對資本主義如何評價？
巴菲特：
你今天如果讓這個市場完全不被掌握，它是非常慘痛的。我們的國家的市場系統以及它的這些功能在全世界各地還是一直在進行改善，而且有非常積極改善。市場系統是非常棒的，而且在各個方面我們也都覺得非常好，但絕對要由政府在進行領導。我們已經營造了這樣一個架構，如果今天要完完全全摧毀它，在這個行業裏面講是非常慘痛的戰爭。
對於現有的一些系統，我不想再有一些資本上的改變，或者是提出更多不適合現在制度的一些資本主義，我們國家或者我們的社會還是以資本理論為重的，有很多思維已提出來，如果我們還是在過著以前的原始生活，以你現在的技能來講會發生什麼樣的狀況。再倒回去看，我們後來發展了無線電視或者是付款機制，1941年時道瓊斯指數只有400多點，今天有了怎麼樣的變化，沒有一個人可以判斷，即便是體育場人數的座位也增加了很多。因為我們市場一些制度而發生了這樣一些改進及變化，這是一些非常公平的情況。我自己掌管的這些金錢，也不是我當初可想到的。市場一些制度，今天的勝者能怎麼樣都可以無阻前進的方式，今天我們努力地工作或者是仔細地構思，都可以得到這樣的結果，當然這中間還有一些隨機發生的情況，包括現在的一些狀況，我們可以把最好的一些制度在我們的市場制度中保留，確定每一個人都能參與今天繁榮的一些機制。
阿貝爾：把最好的部分給保留住，這是我們的想法。講到現有的狀況、環境，即使我們現在有疫情發生，我們只要適當地開始進行管理，有時候這個狀況其實還是最好的一些機會，這個系統就會走上正軌的。中間有些不完美或者是有瑕疵，可我們現在的市場制度還是一個最好的、最適當的，當然也需要一些微調。
提問36：請談一下格雷厄姆（巴菲特的恩師）。
巴菲特：
格雷厄姆是我認識的最聰明的人之一，但他並不是有超高的智慧。格雷厄姆教授喜歡做的一件事是每天做一件非常有創造力的、非常慷慨的但有些人看起來是非常愚蠢的事情，他說他做「愚蠢」的事情是做得非常好的。我認識很多人，他們都具有高智慧，如果智商考試的時候可能是屬於最高的3%群體。但如果他進行判斷的話，可能就不足為道了。我情願選一個比較努力而不是智商特別高，但在做決策的時候常常出亂子的人。
有些時候我們會碰到不高興但是驚訝的事發生，美國對現在的狀況怎麼樣進行反應，有各個方面的可能性。但是我今天要做一個結論，對每個人來講努力做好事情都不是難事。希望明年我們可以填滿這個體育場，再見。
2020.4.2---(瑞幸咖啡)業績造假事件
2020.4.2---(瑞幸咖啡)業績造假事件
2020年4月2日---瑞幸披露有關偽造交易的信息的調查進展。調查顯示偽造交易價值大約22億元人民幣。
=瑞幸股價於美股開市前暴跌近85%，低見4.03美元，並5度觸發熔斷
2020年1月10日---瑞幸股價報收44.37美元，收漲12.44%，市值達106.63億美元
2019年12月31日---瑞幸咖啡共開設4507家直營門店，成為中國最大的連鎖咖啡品牌。
2019年11月13日---瑞幸股價報收21.46美元，市值51.57億美元
2019年5月17日---瑞幸咖啡正式在美國納斯達克交易所上市，籌集了5.61億美元
2019年4月23日---瑞幸咖啡提交美國首次公開募股(IPO)申請，尋求以LK為股票代碼在納斯達克上市
2019年3月31日---瑞幸咖啡展店數達2370家
2018年9月3日---瑞幸咖啡展店1003家門市
2018年7月11日---瑞幸咖啡對外宣布完成A輪2億美元融資，投後估值10億美元，大鉦資本、愉悅資本、新加坡政府投資公司（GIC）和君聯資本參與融資
2018年5月8日---瑞幸咖啡展店525家門市
2018年1月1日---瑞幸咖啡在北京和上海營運
2019.1.23---A股康得新淪ST股---財報誤區案例
新年A股爆首顆地雷！康得新資金遭挪、戶頭被凍 淪ST股
2019/01/22 11:05 Moneydj理財網
MoneyDJ新聞 2019-01-22 10:56:10 記者 郭妍希 報導
中國預塗膜生產商康得新複合材料(Kang Dexin Composite Material)原本財報穩健、客戶多為全球知名廠商，深獲多家避險基金青睞，日前卻突然爆發債務違約事件，昨(21)日晚間更公告，由於「銀行帳號遭凍結」、將淪為ST股(Special Treatment縮寫，即特別處理板)，成為2019年A股第一顆引爆的地雷。
根據康得新21日晚間的公告(見此)，因主要銀行帳號被凍結，公司股票觸發其他風險警示情形。自2019年1月23日開市起，公司股票交易實施其他風險警示。簡稱由「康得新」變更為「ST 康得新」，代碼仍為「002450」，日漲跌幅限制為5%。另外，股票自22日上午開市起停牌一天，於23日復牌。
這個消息讓許多股民粹不及防。今日頭條報導，這家曾經被稱為新材料行業的龍頭，其年報顯示公司主要客戶都是寶馬、蘋果、三星、賓士、五糧液等國內外巨頭。自2010年上市以來，該公司業績突飛猛進，股價步步高升，受到一眾機構的青睞。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，康得新在深圳證交所掛牌的股票，報價從去(2018)年11月底的人民幣26.65元一路慘崩，至今年1月21日為止收盤僅剩人幣6.03元，期間跌幅高達77.37%。
康得新16日宣布違約時，僅聲稱由於資金周轉困難、未能如期償付人幣10億元的債券本息，不得不宣告違約。然而，康得新之前公布的財報，卻毫無籌資困難的徵兆。研究分析師Tim Yup在14日透過Twitter直指，康得新公布的2018年第3季資產負債表上、還有高達人幣150億元的現金部位，如今卻無法支付15日到期的人幣10億元在岸公司債，令人咋舌。
康得新隨後承認大股東挪用了公司資金。該公司20日深夜發公告稱，公司及控股股東、實際控制人、持股 5%以上股東自2018年10月被證監會立案調查以來，到目前尚未收到監管部門的結論性意見或決定。同時，在證券監管部門調查過程中，經公司自查，發現公司存在被大股東佔用資金的情況。
公開資料並顯示，康得新的控股股東康得集團，持有康得新8.51億股、佔總股本的24.05%。康得集團2018年一直在解除質押和質押股票之間循環操作。2018年12月27日，康得集團再次質押股份5,800萬股，導致其質押率飆升至99.44%。
康得新財報有疑慮，並非單一事件。Zero Hedge 1月17日報導，就在一個月前，信評為垃圾等級的洛娃科技實業(Reward Science and Technology Industry Group)，雖然其財報顯示2018年9月底的現金部位還有人幣41.5億元，但該公司卻在同年12月初，因付不出人幣3億元債券的本息而宣告違約。
Manulife Asset Management亞洲固定收益部門資深投資組合經理人Jimond Wong說，近幾年中國有太多信評惡劣的企業發行債券，這些業者問題通常不太容易能從財務報表發現，尤其是在企業公然竄改數據、地方上的查帳機構又並未發現錯誤(有時可能是因收受了賄絡)的時候。後果就是，投資人對於高風險的債券發行者將更加避之唯恐不及，而已經周轉不過來的業者，可能得被迫支付更高的殖利率籌資。
2018.10.23---金融天下 :一堂必讀的風險教育課，老師叫中弘股份
2018.10.23---金融天下 :一堂必讀的風險教育課，老師叫中弘股份
今天有一堂風險教育課，授課教師叫中弘股份，它連續20個交易日價格低於面值一元，將會成為中國歷史上第一家，因為「低價」而退市的上市公司。
查裡．芒格常說：如果一個農夫知道自己會死在哪裡，那麼只要不去那個地方不就行了嗎。因此，我們也帶來四點思考，讓大家永遠遠離「那個地方」。
1、市場上一直有一種說法，認為價格低好啊，價格低漲得快，高價漲不動。現在看到了，如果你生意不行，價格再低也沒人搭理你。每一家公司都是鮮活的生意，而不是賭桌上有大有小的籌碼。有什麼樣的因，就有什麼樣的果，把公司看成籌碼，那麼籌碼也終將讓玩家破產。
2、很多公司生意還可以，但是它們熱衷於玩一個叫高送轉的遊戲，高送轉是個極度無聊，不創造任何社會價值，甚至有可能引發退市風險的遊戲。拆股一拆二，二拆四，就像切披薩，你切的塊數越切越多，那麼每一塊披薩上的乳酪就會越少，如果沒有休止地一直切下去，那麼這切出來的一小塊的單位價值無限接近於零。
很多優秀的公司從不拆股，道理很簡單，它想要設置一道門檻，有這道門檻的存在，股東才會去認真思考是否願意上車和這家企業一路走到底，甚至相伴至死。他才會更加慎重，自己是否應該成為一名長期股東。這個門檻的存在，也讓持有相同價值觀的股東一起同行。而假如這台大巴不斷走走停停，人們上上下下，很難想像這台大巴能夠抵達遠方的彼岸。
很多業務優秀的公司，你會發現，大巴開得非常穩，即使市場風險降臨，但是公司的市值波動很小，為什麼？
有人用非常接地氣的話來解釋，說「股性好」。股性是什麼？金融上用Beta來表示，以衡量公司相對於市場的波動大小。股性，或者說Beta，其實就是公司背後的股東們的性格的加總。一群躁鬱的股東，必然帶來躁鬱的股價。高瓴資本的張磊先生常說，「最重要的是與誰同行」。
理智的股東們一起結伴同行，沒有相互的博弈和取巧，沒有波動，沒有風險，他好，你也好。公司的波動大小，歸根結底，是背後所有股東的價值觀、性格和行為方式決定的。
3、生意最重要。中弘股份今年半年虧掉13個億，去年年報虧掉25個億。今年半年僅僅還利息花了10個億，這非常典型又是一家現金流出問題的公司。公司賬上有30億的短期借款，還有20億的應付款，也就是說欠別人至少50個億。
我們想再次強調，現金流是最重要的，很多企業看起來利潤不錯，可它都是非現金項目，各種補貼，各種應收賬款，給利潤表加了柔光和美顏，但是這東西統統不能當飯吃。這家公司在過去將近十年的時間裏，經營性現金流只有三年是正的，其他時候現金流都是負數。
很多人不是太清楚利潤和現金流之間的關係，也常常拿利潤問題調侃網際網路公司，說你看，那亞馬遜也一直不盈利啊，一直虧損呀，怎麼市值那麼高啊，美國投資者也亂炒啊。其實事實是，在過去的20年裡，亞馬遜的現金流幾乎連續20年以年化複合20%的速度在增長，它利潤為負，是因為它把那些研發、蓋倉庫，那些大筆的資本支出，都算作了成本。但是我們有些企業，它正好反過來，它把本來就是耗損的日常成本給你計成資本開支，然後利潤表好得不得了。結果呢，無非是學鴕鳥，自己騙自己。
4、最重要也是大家最關心的是，這公司退市之後，投資者怎麼辦。這家公司一共有25萬股東，但是真實的數字肯定遠比這個大，它前十大股東當中有六個資管計畫，每個資管計畫背後都有無數小額LP（有限合夥人）。那麼他們怎麼辦，公司能清算賠償嗎？
如果清算的話，要看這家公司的家底。它資產負債表上扣掉負債之後，歸股東的一共有60億，但是這裡面可怕之處在於，30個億是商譽。商譽是什麼？請問商譽怎麼清算？很多公司投資的時候大筆一揮，1塊錢的資產我出10塊來買，然後其中9塊就變成了商譽。那麼這神秘的溢價的9塊錢到底是什麼？是競爭優勢？是品牌？是CEO衝動的荷爾蒙？還是魔法？甚至壓根就是一塊遮羞布，在裡面偷偷進行著關聯交易？
它是什麼沒法確定，可以確定的是，拿到清算市場上，它的價值是ZERO，ZERO，ZERO！
這麼一來，看上去股東的家底有60億，但是扣除這一部分，恐怕就只剩下30億了。所以，中弘股份給我們上了一堂精彩的風險教育課，雖然我們此刻並沒有辦法給他掌聲。
此前，有關方面也一直在說有投資者保護基金，那麼這個時候，是不是可以準備熱身，隨時上場了呢？
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‧免責聲明：以上內容純屬研究性質，僅作參考，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責
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‧免責聲明：以上內容純屬研究性質，僅作參考，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責
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2018.9.2---時報資訊 :坑殺勞退基金案入監服刑，2操盤人獲假釋
2018.9.2---時報資訊 :坑殺勞退基金案入監服刑，2操盤人獲假釋
新聞來源：中時 陳志賢
前日盛投信投資長陳平、前寶來投信協理瞿乃正，藉代操政府勞退基金機會，以人頭搶先買進與勞退基金計畫投資的相同個股，再高價賣出獲利，造成勞退基金以及投資人高達38億元虧損，2人均被判刑確定，入監服刑。矯正署已核准陳、瞿2人假釋案，其中陳已於7月出監。
本案是首宗基金經理人代操4大基金遭起訴判刑案例。日盛投信與寶來投信自2007年起，分別以前立委陳瓊讚兒子陳平、瞿乃正為基金管理人，向勞退基金監理會標得勞退基金國內投資委託契約。
2人自2010年至2012年間，獲悉勞退基金計畫買進標的等消息後，分別以人頭戶先行低價買進，待基金進場拉高股價，再倒貨給勞退基金接手離場，藉此短線、大量操作賺取暴利。
其中瞿乃正更在上班時間化名「蒼鷹」暱稱，透過SKYPE通訊軟體，與營業員連繫，利用職務上知悉的資訊，指示以運用融資、金主借貸等方式，買進或賣出與勞退基金預定買賣、持有的相同股票，短期、大量操作獲利，案經特偵組偵結起訴。
一審考量陳平犯後認罪、瞿乃正不爭執違規交易客觀事實，且沒有前科，只因損害金額許算及委託人求償問題未解決，致無法和解，犯後又已離職，依背信罪分判陳、瞿2人1年10月、1年6月徒刑，並沒收犯罪所得3116萬多元、605萬多元。案經上訴，高院改判陳、瞿2人各1年6月徒刑確定。
2018.6.13---美聯儲宣布升息一碼(第7次加息)
2018.6.13---26.190阿根廷披索兌1美元，今年至今阿根廷幣重貶39.83%
2018.6.13--4.6501土耳其里拉兌1美元；今年至今重貶23.04%
2018.6.13---美聯儲宣布升息一碼(第7次加息)
1.這是自金融危機以來的第7次加息行動。
2.根據FOMC委員最新的點陣圖（Dot Plot），預計2018年還將加息2次，2019年料將加息3次,2020年料將加息1次
3.聲明還撤銷了5月份決議聲明中有關「預計將加息至在‘一段時期內’低於中性利率」的表述。
4.未來進一步漸進式地加息，將與中期內美國經濟持續增長、勞動力市場強勁、以及通脹水平接近2%保持一致。
2018.6.7---印尼央行總裁Perry Warjiyo懇求美國聯準會手下留情
1.印度央行總裁才投書金融時報，懇求美國聯準會(FED)手下留情
2.FED縮減資產負債表+2018年9月歐洲央行終止量化寬鬆
2018.3.22---美聯儲局Fed宣布升息1碼
1.這是2015年12月Fed第6次升息
2.聯儲局維持2018年共加息三次的預測
3.聯儲局對長期利率的預測調高至 2.9%
-----2017.11.30南韓央行升息一碼 ,將基準利率調升至1.5%
2017.9.22美聯儲議息大會的主要內容：
a.2017~2020年美聯儲加息7次
1.維持基準利率不變,2017年再加息1次，2018年加息3次，2019年加息2次，2020年加息1次，
2.美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間，
3.隨著美國加息，中國的基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間
4.假設中國也將加息5-6次，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區
b.美聯儲確定10月啟動縮表(縮減資產負債表)
1. 縮表作法：
---並非「賣出」證券，而是「少買」證券。
---並非「增加對市場供給」，而是「減少對市場需求」。
2. 如何「少買」？
==2017年10到12月：每月減購公債60億美元，MBS減購40億美元。
==2018年1到3月：公債與MBS每月分別減購120億及80億美元。
==2018年4到6月：公債與MBS每月分別減購180億及120億美元。
==2018年7到9月：公債與MBS每月分別減購240億及160億美元。
==2018年10月起：每月分別減購300億及200億美元，減購額不再增加。
==第二年合計：2018年10月到2019年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
==第三年合計：2019年10月到2020年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
3. 資產負債表最終規模：縮減金額介於1兆至2兆美元
2017.6.15---Fed :升息1碼，並將從今年開始縮減資產負債表
1.2015年12月啟動升息循環以來第4次升息
2.Fed明確提及有意在今年內開始縮減資產負債表
3.開始把縮減上限設定為每月100億美元，包括美國公債的縮減上限為60億美元，抵押擔保證券的縮減上限為40億美元。
4.在未來一年裡，每三個月增加一次，直到兩者的縮減上限分別達到每月300億美元與200億美元。
5.將在縮減上限金額達到最高值後，維持該上限，資產負債表規模將持續以可預測的方式逐漸縮小，直到Fed認為並未持有必要以外的證券。
6.Fed預估2017年底利率區間中值1.375%,2018年底利率區間中值2.125%，2019年底預測值2.938%
7.未來3年內，美國將從市場抽走1.08兆的基礎貨幣，若再計入貨幣乘數的影響，未來市場上的美元貨幣供應量（M2）將減少3.35兆元左右。
-----2017.4.10 Rajeev De Mello :Fed 縮表可能會造成美國10 年期公債殖利率可能衝上 2.75%
-----2017.4.7三藩市聯儲主席：美聯儲縮減資產負債表或需時5年
-----2017.4.7---Krishna Guha :預期6月和9月Fed升息之後，Fed可能從12月開始縮減資產負債表規模。
-----2017.4.5Fed公布 3 月份會議記錄，透露計劃今年開始縮減 4.5 兆美元的資產負債表
==Fed 資產負債表逾 4250 億美元的美國公債，將於2018年到期
==Fed 過去 12 個月將到期後再投資收購的 MBS，規模則約 3500 億美元，
==澳盛 :有關 Fed 縮表的關鍵問題，主要聚焦於出手的時間、速度以及先縮減 MBS 或是同時也減少持有的美債，若 Fed 停止再投資美債市場，衝擊可能超越每過一段時間升息，因為如此一來誰來將殖利率壓低？尤其當國外對美債的需求正在萎縮。
2018.4.5---中美301關稅戰重點：
2018.4.5---中美301關稅戰重點：
a.關稅產品範圍
美國：擬對1333項中國製產品徵稅，涉及鋼鐵合金、航空航天、衞星和通信技術、家電、機械、鐵路，及汽車零件、船舶、農具、垃圾處理、化工品、醫藥疫苗等行業，劍指「中國製造2025」領域。「中國製造2025」是中國目前最核心的產業戰略，旨在推動產業升級、發展創新科技行業。
中國：對原產於美國的大豆、牛肉、玉米、威士忌酒、煙草、橙汁、汽車、化工品等14類106項商品加徵關稅。
b.加徵關稅率
美國：25%
中國：25%
c.涉及產品總值
美國：約500億美元
中國：約500億美元
d.實施日期
美國：不會立即生效。美國當局5月15日將就此舉行首場公開聽證會；美國貿易代表署也持續透過現有貿易體系與中國交涉。
中國：根據美國政府對中國商品加徵關稅實施情況，另行公佈。
2018.3.22---美國對中國課徵25％關稅
2018.3.22---美國總統川普簽署行政命令，對中國課徵25％關稅
1.特朗普強調，中國必須盡快把對美貿易順差削減1000億美元。
2.中國2017年對美國貿易順差達到3752億美元，其盜竊知識產權的行為對此有所貢獻,中國還實施了一項計劃，意圖在先進信息技術、新能源汽車和航空航天等行業獲得全球領導地位。
3.陶冬：現時中美貿易摩擦包含了政治因素，美國總統特朗普最終目的，並非是為了振興本土工業，而是逼中國在外資投資門檻和知識產權保障方面做出讓步。
2018.3.8川普簽署對鋼鋁進口產品全球徵稅的行政命令
-----2017.8月，川普下令調查中國的四種貿易行為，包括
要求企業共享商業祕密以進入中國市場，
迫使它們以低於市場的價格向中國提供其授權技術，
通過網路入侵盜竊技術。
中國還動用國家資金收購美國高科技公司。
2017.8.18---Tony Schwartz :因情勢所逼，川普將在今年秋天下台
1.川普懷著「讓美國再度偉大」的理想坐上白宮的總統大位，但自他上任以來，國內衝突似乎有增無減，通俄疑雲、種族主義衝突、產業貿易問題種種內憂外患讓他支持度雪崩式下滑
2.辭職是川普唯一在面臨通俄獲罪前最有利的籌碼
-----2017.2.19Ronald L Feinman :美國總統川普的白宮歲月肯定短命
==199天~16個月零5天
1841年哈里遜總統的31天，與1881年加菲爾德總統的199天之間
1850年總統泰勒16個月又5天
==川普下場 :彈劾或被迫辭職 ,由副總統Mike Pence接任總統
惡兆1…佛林請辭風波
惡兆2…宴請安倍口無遮攔
2017.1.16---Master Wong 預測川普:
1.在川普主導下，世界主要經濟體的3大洲—美洲、歐洲、亞洲，分別由美國、英德、中國控管，川普藉由「三分鼎立」的態勢互相牽制
2.川普創造強勢美元貨幣,美元將長線走強,
3.川普將對中國課徵高額關稅 :中國會願意犧牲4年經濟利益給美國，換取亞洲政治主導權
4.川普將放棄亞洲防線,川普不會介入亞洲問題，而是全權由中國處理。亞洲事務，將由中國決定。
5.日本、台灣未來4年的經濟狀況不甚樂觀。新加坡因選錯邊遭到邊緣化
6.美國製造啟動，亞洲生產線未來將減少50％。
7.台日共同體全面邊緣化 ,未來台灣的邦交國將一一斷交 ,台灣房市無底洞,
8.川普任期8年，前4年「安內」、後4年「攘外」川普因治國有成全民共賭，將由家族成員接班當選美國總統
9.川普與中國協商，中國將以港幣為匯率基準點，成立亞洲貨幣（亞元）
2016.12.21---Donald Trump提名Peter Navarro出掌白宮國家貿易委員會(National Trade Council)
==Peter Navarro是加州大學Irvine分校的經濟學家，多年來都說美國和中國正在打貿易戰，美國應該採取更激進的立場。著作包括《致命中國：美國如何流失製造業根基》(Death By China: How America Lost its Manufacturing Base)、《臥虎：中國軍國主義對世界影響》(Crouching Tiger: What China’s Militarism Means for the World)等。
==NTC的成立進一步展現川普讓美國製造業再度偉大的決心，讓每位美國人都有機會能夠有一份好工作、好薪水。NTC並將負責主導「買美國貨、雇用美國人」計畫，確保總統當選人的承諾能在政府採購、基礎建設以及國防等項目獲得兌現。
2016.12.18--- Johan Galtung :川普執政可能加速美國的衰敗，國際強權地位將在2020年之前終結。
==Johan Galtung理論模型 :只要矛盾及衝突越大，越可能導致社會危機
==Johan Galtung :在川普的領導下將會導致矛盾擴大，最終引領美國走向衰退。
經濟層面包含生產過剩、失業率高及環境變遷支出高漲；
軍事層面包括與北大西洋公約組織的衝突、對戰爭的不確定性；
政治層面包含美、英、歐盟在世界上的角色衝突；文化層面包括美國國內基督徒、穆斯林、及其他少數族群的衝突；
社會層面則包括對於美國夢的定義及追逐與現實美國之間的差異
2016.12.7 ---Bill Gross :川普將會祭出三種策略
第一，財政政策，包括政府基礎建設支出與減稅。畢竟每個人都希望設施的毀損處獲得修補，每個人也都希望減稅。
第二，推廣資本主義。資本有利於經濟建設，但政府控制的接近零利率扭曲了市場，最終將讓資本主義變調，獨厚富人。
第三，他說決策官員只是把債務問題推給了下一代。官員自己計劃自 Fed，國會，或行政部門退休，要求年青人接棒。
2016.11.21---清華大學國際關係研究院院長閻學通：川普上任效應.美中經濟衝突將增加
==閻學通：川普對中國的人權問題會關注比較少，所以中美在人權問題的衝突會減少。
==閻學通：中美在軍事領域的衝突可能不再集中於南海，可能向別的地區轉變,在軍事領域的競爭將繼續
==閻學通：川普不會繼續靠加強和盟友之間的合作來維持美國在東亞地區的主導權，這一點不會改變。
==閻學通：川普上台後肯定不會再搞TPP。但不搞TPP意味著川普什麼區域合作都不想搞，也即是說中國搞RCEP，美國絕不參加，也絕不讓你搞成。
2016.11.16---Bill Gross :川普大概只能做完一任，2020年恐怕難以連任，但是他的所作所為，卻可能會重創那些失業和低薪的美國選民。
-----2016.11.13Allan Lichtman :川普(第45任)未來將被共和黨主導的國會彈劾，然後由副總統Mike Pence接任總統。
2016.11.11---美國新當選總統川普 :治國政策框架(GreatAgain.gov)
（1）美國國防安全、移民改革（美墨邊境修牆計畫）和能源獨立問題；
（2）稅率改革、規制改革、貿易改革、教育、交通和基礎設施、金融服務改革等；
（3）醫保改革、行政改革、保護美國人憲法權利等
(a)廢除多德-弗蘭克法案 轉為用促進積極增長的政策 ==這意味著川普新政府將允許銀行從事自營交易和直接投資對沖基金。
(b)改變稅收政策==總的來說，川普的稅改政策更低廉，更簡化，更公平，也更利於經濟發展
(c)解決數百萬失業人口的就業問題==川普會通過改善本國企業環境，吸引更多企業，從而創造更多就業機會，獲得更多稅收，從而重建濟。更多的公司進駐美國，重興美國製造業，就能雇佣更多年輕人，讓他們得到希望和致富的機會，而美國也能重新興盛發展。
(d)重構美國能源政策 結束「煤炭戰爭」==美國將展開一場能源革命，充分使用可再生能源和傳統能源，使美國轉變為能源淨出口國。並以此為契機，為數百萬人提供工作崗位，同時也保護美國的新鮮空氣、新鮮水源、自然棲息地等寶貴資源。
2016.11.10---凱投宏觀Capital Economics的Mark Williams :川普傾向貿易保護,中國大陸可能受益
==Mark Williams :美國尚未批准的TPP「如今已經死亡」,美國原先希望透過TPP增加在亞洲的影響力，這項協定的死亡卻給了大陸機會，協商大陸聚焦亞洲、「把美國排除在外」的貿易協定。
==Mark Williams :倘若美國減少參與亞洲事務，北京當局將有機會根據自己的主張，重塑亞太地區的政治和經濟整合
2016.11.10---彼得森國際經濟研究所資深研究員Gary Hufbauer :川普發動貿易報復的權力跟統帥權一樣大
==Gary Hufbauer :川普有可能實現競選諾言、在上任第一天就將中國列為匯率操控國，進而啟動美中雙邊貿易關係的評估程序；川普或許不會對中國進口品課徵45%關稅、但5%的稅率就可引爆中美貿易大戰。
==Gary Hufbauer :川普就任總統後有權要求重新協商北美自由貿易區(NAFTA)協定條件，若他不滿意加拿大與墨西哥提出的條件、可以在公告6個月後讓協定失效。假若他認為貿易條件偏袒加國、墨國，也可逕行宣布加徵關稅。川普若真的落實競選期間公布的貿易政策，美國恐將流失400萬份工作並陷入衰退。
2016.11.7---(Peter Navarro+Gray) :
1.中國數十年的軍事現代化計畫主要得拜美國容忍巨大貿易逆差之賜。
2.川普決不會為了外交政策而犧牲美國經濟利益，簽訂像北美自由貿易區(NAFTA)協定這類糟糕的貿易條約、允許讓中國加入世界貿易組織(WTO)或通過審議中的跨太平洋夥伴關係(Trans-Pacific Partnership，TPP)，因為這些協議只會削弱美國製造業根基以及捍衛自己與盟友的能力。
3.川普將堅定執行雷根(Ronald Reagan)「強大才有和平」政策。
4.日本(GDP規模超過4兆美元)、南韓(GDP逾1.3兆美元)現在該是全面分攤美國駐軍經費的時候。
2018.3.22---美聯儲局Fed宣布升息1碼(第6次升息)
2018.3.22---美聯儲局Fed宣布升息1碼
1.這是2015年12月Fed第6次升息
2.聯儲局維持2018年共加息三次的預測
3.聯儲局對長期利率的預測調高至 2.9%
-----2017.11.30南韓央行升息一碼 ,將基準利率調升至1.5%
-----2017.9.22美聯儲議息大會的主要內容：
a.2017~2020年美聯儲加息7次
1.維持基準利率不變,2017年再加息1次，2018年加息3次，2019年加息2次，2020年加息1次，
2.美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間，
3.隨著美國加息，中國的基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間
4.假設中國也將加息5-6次，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區
b.美聯儲確定10月啟動縮表(縮減資產負債表)
1. 縮表作法：
---並非「賣出」證券，而是「少買」證券。
---並非「增加對市場供給」，而是「減少對市場需求」。
2. 如何「少買」？
==2017年10到12月：每月減購公債60億美元，MBS減購40億美元。
==2018年1到3月：公債與MBS每月分別減購120億及80億美元。
==2018年4到6月：公債與MBS每月分別減購180億及120億美元。
==2018年7到9月：公債與MBS每月分別減購240億及160億美元。
==2018年10月起：每月分別減購300億及200億美元，減購額不再增加。
==第二年合計：2018年10月到2019年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
==第三年合計：2019年10月到2020年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
3. 資產負債表最終規模：縮減金額介於1兆至2兆美元
-----2017.6.15Fed :升息1碼，並將從今年開始縮減資產負債表
1.2015年12月啟動升息循環以來第4次升息
2.Fed明確提及有意在今年內開始縮減資產負債表
3.開始把縮減上限設定為每月100億美元，包括美國公債的縮減上限為60億美元，抵押擔保證券的縮減上限為40億美元。
4.在未來一年裡，每三個月增加一次，直到兩者的縮減上限分別達到每月300億美元與200億美元。
5.將在縮減上限金額達到最高值後，維持該上限，資產負債表規模將持續以可預測的方式逐漸縮小，直到Fed認為並未持有必要以外的證券。
6.Fed預估2017年底利率區間中值1.375%,2018年底利率區間中值2.125%，2019年底預測值2.938%
7.未來3年內，美國將從市場抽走1.08兆的基礎貨幣，若再計入貨幣乘數的影響，未來市場上的美元貨幣供應量（M2）將減少3.35兆元左右。
-----2017.4.10 Rajeev De Mello :Fed 縮表可能會造成美國10 年期公債殖利率可能衝上 2.75%
-----2017.4.7三藩市聯儲主席：美聯儲縮減資產負債表或需時5年
-----2017.4.7---Krishna Guha :預期6月和9月Fed升息之後，Fed可能從12月開始縮減資產負債表規模。
-----2017.4.5Fed公布 3 月份會議記錄，透露計劃今年開始縮減 4.5 兆美元的資產負債表
==Fed 資產負債表逾 4250 億美元的美國公債，將於2018年到期
==Fed 過去 12 個月將到期後再投資收購的 MBS，規模則約 3500 億美元，
==澳盛 :有關 Fed 縮表的關鍵問題，主要聚焦於出手的時間、速度以及先縮減 MBS 或是同時也減少持有的美債，若 Fed 停止再投資美債市場，衝擊可能超越每過一段時間升息，因為如此一來誰來將殖利率壓低？尤其當國外對美債的需求正在萎縮。
2018.3.6---2月6日台股大跌,做空選擇權卻慘賠---賣方陷阱
選擇權買方支付權利金。--->無需繳交保證金
選擇權賣方收取權利金，但需繳交保證金。
*****選擇權賣方為(獲利有限+風險無限)之交易策略*****
跌破保證金75% --->期貨商追繳
跌破保證金25%--->期貨商強制砍倉
2018.3.6---台股大跌,做空選擇權卻慘賠
中央社記者潘智義台北
編輯：李明宗
2018年3月6日電
台北股市2月6日大跌，許多做空選擇權的交易人卻慘賠。數十名交易人今天聚集證期局前，要求調查期貨商是否坑殺散戶；證期局說，積極處理，並請投保中心調處。
台北股市2月6日開低走低，收盤跌542.25點，為10404點，跌幅4.95%，成交金額新台幣2408.82億元。
赴金融監督管理委員會證券期貨局陳情的交易人范孝明表示，很多交易人原本以為台股大跌，做空選擇權可大賺，結果卻慘賠，有的人交易新台幣200萬元，卻變慘賠3000萬元。
范孝明說，2月6日一早，部分期貨商一開盤就開第一槍，逕自以市價沖銷保證金不足的客戶的全部單子，造成買賣權同時大漲，再依被操弄扭曲、不合理的價格計算客戶保證金，再把第二批保證金不足客戶的全部單子，不管多單、空單、價差單或組合單，全以市價平倉，造成買賣權在開盤10分鐘內雙雙漲到漲停板。
他說，至於保證金不足，期貨商依契約砍倉，是不負責任的說法，契約只是照顧期貨商，未照顧一般交易人，害交易人傾家蕩產。
陳情人質疑，選擇權是賭加權指數漲跌，買賣權分別代表多空兩方，加權指數能在同一分鐘、同一秒鐘發生漲停板與跌停板兩個價位嗎？這根本是國際笑話，台灣現行交易制度有結構性缺陷，原本只是小地震卻引發大海嘯，全部的期貨商依規定在同一時間倒出全部客戶的全部單子，並全以市價平倉，才是推升價格主要原因。
2018.3.5---選擇權保證金 五點釐清
經濟日報 記者王淑以／台北報導
2月6日台指期選擇權交易波動，爆發鉅額的違約交割。期交所針對此五大項說明，以利投資人釐清。
第一、選擇權契約保證金標準之訂定方式。期交所表，選擇權保證金之訂定，係配合每日結算機制，以涵蓋一日風險為原則，期交所主要參考一段時間內標的股價指數波動，以統計方法估算至少可涵蓋一日權利金變動幅度99%信賴區間之值做為風險保證金（A值）。此外，為涵蓋深度價外選擇權因標的指數價格大幅變化致風險增加的情形，另設定風險保證金最低值（B值），作為從事選擇權賣方交易時保證金之最低要求金額。
第二、大盤上漲至萬點以上，期交所為何未調高保證金。期交所於每日收盤後，都會對各契約之保證金金額進行檢討。由於保證金金額，係考量標的指數高低，及標的指數波動度而定。台股去（106）年5月11日上萬點後，近一年來價格波動區間約為1,000點，但日間價格漲跌幅度平均僅0.5%，波動度不高，現行收取之保證金金額仍屬合宜。
第三、期交所選擇權契約採取浮動金額收取方式之考量。期交所說，考量選擇權之報酬與標的指數波動二者非屬線性關係，且交易序列眾多，為適切反映各序列之風險程度，保證金數額會隨行情波動而變化，將各序列之權利金變化及價內、外之幅度對保證金之影響納入計算。以賣出臺指選擇權賣權單一部位為例，其策略基礎保證金計收方式係採「權利金市值加計風險保證金減去價外值與臺指選擇權風險保證金最低值二者金額較高者」。
第四、期交所選擇權契約保證金之風險涵蓋力應屬合理。期交所解釋，對從事選擇權交易之交易人而言，保證金數額之高低直接影響其報酬率，對極度價外權利金不到1點的契約而言，收取11,000元的保證金，能夠涵蓋220點的漲跌點數，而超過220點以上的漲跌，已是穿透99%信賴區間的極端情境，若欲涵蓋此等極端情境，例如要涵蓋漲停價1,000點之損失，即使收取保證金50,000元，亦無法免除遭強制平倉，因收取的保證金扣除損失已經為零，風險指標低於25%，交易人一樣須承擔損失。
第五、使用整戶風險保證金計收方式（SPAN）之交易人對其風險應有一定認知。SPAN保證金計算方式是將交易人帳戶內所有部位視為一投資組合，將不同商品間可能產生之風險互抵效果納入後計算所需保證金，係較為精確地呈現未沖銷部位風險，並非僅是減少保證金之收取。遇行情大幅波動時，SPAN對價格波動之敏感度相對較高，為合理反映部位風險，所需補繳保證金亦可能相對高於傳統策略基礎計算之保證金。
2018.3.7---期貨選擇權大屠殺 大戶1天賠1.2億
【綜合報導】
因美股連2天崩跌波及台股今年2月6日暴跌542點，引爆「期貨選擇權大屠殺」，牽連44家期貨商、14.44億元違約金額，創下歷史新高，估計有逾百名投資人受傷，數十名受災戶昨前往金管會證期局陳情，並將控告期交所，其中1名大戶控訴，他本金5000萬元，卻在當天賠1.2億元，相當台北市1間豪宅瞬間消失。
美股重挫致二月六日台股開盤跳空重挫數百點，引爆期貨選擇權大規模被斷頭。康仲誠攝
將查期貨商疏失
台灣期貨市場這一次史無前例的期貨選擇權大屠殺，估受災戶上百名，受傷程度從數百萬、數千萬到上億元，有受災戶泣訴，已跟期貨商「簽了本票」，幾乎是傾家蕩產，其中有一位不願曝光的李姓受災大戶稱投資金額5000萬，卻在當天賠掉了1.2億元。
李姓大戶表示，他做的是「價差單」，例如看準指數不會漲破1萬點及跌破9000點，賺中間1000點的價差。李說，他保證金已經賠光了，現在只能等期貨商來「假扣押」，但「只要期貨商有動作，我一定提告。」
金管會已請期交所全面徹查各大期貨商是否有疏失；據金管會統計，前3大違約交割期貨商，分別是康和期、大昌期和日盛期，光康和期就達2.66億元，佔比18.4％最高。
「像台積電被燒」
受災戶委任律師劉行時說「就像是台積電被火燒了，但台積電股價卻出現漲停」。依現行規定，只要選擇權賣方的盤中保證金低於25%，期貨商就可強制平倉，避免違約交割，證期局官員說，當天因指數大跌，期貨商砍倉時讓選擇權買賣失衡，產生價格偏離，反而出現「漲停」的異常現象。
「最好保證金厚」
國泰證券期貨顧問處協理簡伯儀說，股票、期貨斷頭機制大不同，股票維持率不足，會先通知追繳，未繳才會斷頭，期貨的斷頭則是直接砍，期貨的波動率較股票高，不立即斷頭根本來不及反應。元大期貨自營商副總游淑美指出，要避免被斷頭，最好的方式就是保證金放「厚」一點，如此才可在變動率太高的瞬間躲過被斷頭的風險。
【報你知】選擇權
國泰期貨顧問處協理簡伯儀指出，選擇權是一種契約，持有者有權利在未來某特定的期間之內，根據約定的價格買進或賣出約定的標的物，簡單說買權就是未來買多的權利，賣權就是未來看其下跌的權利。買入買權主要是預期行情會上漲，並支付權利金獲得選擇權、買入賣權就是預期標的物行情下跌；賣出買權是預期標的物價格會稍微下跌、賣出賣權則是預期標的物價格會稍微上漲。
2010-2018年樂視網300104股價
2010-2018年樂視網300104股價
2018.2.21---香港高等法院裁定清盤
2018.2.2---6.61元/股
2015.12.4---60.98元/股
2010.8.12---上市29.92元/股
2017年12月11日---北京市第三中級人民法院將賈列為失信被執行人
2017年9月7日---最高人民法院下屬的中國執行資訊網公布資訊，樂視控股（北京）有限公司和樂視移動智慧型資訊科技（北京）有限公司被列入了全國失信執行人名單(俗稱老賴黑名單)
2017年7月6日---賈躍亭辭去樂視網董事長一職，同時辭去董事會提名委員會委員、審計委員會委員、戰略委員會主任委員、薪酬與考核委員會委員相關職務，辭職後將不再在樂視網擔任任何職務
2017年6月26日---招商銀行上海川北支行依法申請資產保全樂視抵押物，被上海市高階人民法院裁定為符合法律規定。
==據該法院公布，其具體裁定內容為：凍結樂風移動香港有限公司、樂視移動智慧型資訊科技（北京）有限公司、樂視控股（北京）有限公司和賈躍亭、甘薇名下銀行存款共計人民幣12.37億元，或查封、扣押其他等值財產
2017年3月---北美FF汽車總部開始出現有規模的裁員
==樂視危機的最核心為賈躍亭宣布大舉斥資建造FF未來汽車產業開始，其在北美的巨額投入，與撲朔迷離從未開工的廠區，不知能否上路的汽車，種種謎團一直縈繞不去
==2016年9月19日，贾跃亭宣布乐视超级汽车10.8亿美元首轮融资已完成，投资方包括国家电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等机构
==2016年1月，乐视与硅谷的智能互联网电动车公司Faraday Future达成战略合作，双方将在汽车、技术、互联网和云、娱乐内容等方面开展深度共享与合作，共同打造下一代互联智能交通工具与出行方式
==2015年10月，乐视汽车与易到用车签署股权投资协议，获得后者70%的股权，成为易到用车的控股股东
==2014年12月賈躍亭宣布樂視「SEE計劃」
2017年1月14日---融創中國透過關聯公司嘉睿匯鑫向樂視網大股東賈躍亭購買8.61%樂視網股權
2016年6月23日---樂視斥資2.5億美元收購雅虎在矽谷聖塔克拉拉近郊將近300英畝（約19.7萬平方公尺）的土地
2016年4月15日---樂視網榮獲「創業板最佳董事會」、「最佳新媒體運營」兩項大獎
2015年12月---樂視網子公司樂視致新成功入股TCL多媒體，成為第二大股東
2015年9月24日---樂視網正式進軍香港收費電視市場
2015年7月---視網網進入滬深300指數
2014年12月---賈躍亭宣布樂視「SEE計劃」，將打造超級汽車以及汽車網際網路電動生態系統。
Le代表乐视，
SEE代表“乐视超级电子生态”
2014年---樂視全生態業務總收入接近100億元。
2010年8月12日---樂視網300104在深圳交易所創業板上市,公開發行股票2500萬股，總股本1億股，發行價人民幣29.20元/股
2004年11月---樂視網資訊科技成立
2018年全球經濟趨勢預測
5079年---Vangelia Gushterova :End of the World
-----3797年Vangelia Gushterova :However, human civilization will be advanced enough to move to a new star system.地球徹底毀滅，人類在另一個星系中建造新家。<
-----3010年Vangelia Gushterova :A comet will hit the moon一個彗星將撞擊月球。 The Earth will be surrounded by a ring of rock and ash.地球將被包圍的一環岩石和灰燼<
-----2371年Vangelia Gushterova :World hunger世界飢餓。
-----2354年Vangelia Gushterova :An accident on the artificial sun will result in drought.一個意外的人造太陽，將導致乾旱
-----2220年地球升級到第三文明
-----2196年Vangelia Gushterova :Asians and Europeans will be completely mixed亞洲人和歐洲人將完全混合
-----2195年Vangelia Gushterova :The sea colonies will have energy and food.海洋殖民地將能源和食品
-----2170年Vangelia Gushterova :Major drought.主要乾旱
-----2170~2180年哥倫比亞大學地球研究所 :29度以上的濕球溫度可能每年都要出現25 - 40天。
-----可能受到致命濕球溫度影響的地區還包括亞馬遜地區、非洲中部和西部，中東地區、南亞的印度北部、巴基斯坦和孟加拉國以及和中國東部等。
-----當濕球溫度在29攝氏度以上，就可能對人的身體造成危害，
-----濕球溫度達到過超過32℃時，很多人便已經會崩潰，這可能導致上述的幾個大可能出現致命溫度的地區可能面臨著災難，數億人可能因此要面對死亡威脅，較為落後的亞馬遜和南亞可能最為嚴重，人暴露在空氣中就可能喪生。
-----濕球溫度達到過超過35°C，這就意味著於人類的皮膚溫度相近，人類無法再通過汗液蒸發散熱，理論上說，這種溫度下如果沒有人工冷卻，人在數小時內會因過熱而死亡。
-----濕球溫度（英語：Wet-bulb temperature）是指對一塊空氣進行加濕，其飽和（相對濕度達到100%）時所達到的溫度。由於汽化潛熱由空氣塊提供，故此溫度低於乾球溫度，也是當前環境僅通過蒸發水所能達到的最低溫度。濕球溫度由實際空氣溫度（乾球溫度）和濕度決定。濕球溫度可以用乾濕溫度計測量。
-----2164年Vangelia Gushterova :Animals turn half-human動物轉半人
-----2155年女人就會比男人還要跑得快，100米女子賽跑的成績就會達到8.079秒，而男子成績的極限只有8.098秒，
-----2137年Al Bielek :
-----未來的醫療器材使用的是頻率與光的療法。
-----電視都是教育與新聞節目。
-----美國與歐洲的海岸線跟現在有極大的差異。
-----海平面上升讓佛羅里達州大部分被淹沒。喬治亞州只有離海洋3英里。密西西比州變成內陸的水道。大湖州變成一個大湖。
-----美國的基礎建設已倒塌。美國與加拿大再也不稱為大國。
-----有一種寬鬆的軍法統治制度。
-----中央政府不見了。
-----地球的磁極已開始偏移，但人類已製造出人工極結構可以預防磁極反轉或崩塌。因此磁極沒有顛倒。
-----世界人口被縮減到3億人。美國人口大概5000萬人。
-----政府已經有科技可以在幾天內減少核廢料的輻射，但因為政治因素一直不使用它，未來這科技被用來清理世界大戰三留下來的輻射。
-----未來有地底與海上的都市。海洋都市可以到處移動。
-----合成智能電腦系統(Synthetic Intelligence Computer System)控制了一切。世界沒有政府。世界是一個巨大的飄浮晶體結構。它用心靈感應訪問他們。
-----社會的結構完全是社會主義。人類的基本需求都免費提供給所有人。
-----2130年Vangelia Gushterova :With the help of the aliens, civilizations will live underwater人類在外星人的協助下學會水下生活
-----2125年Vangelia Gushterova :Signals from Space will be received in Hungary.人類與外星人直接接觸。
-----2111年Vangelia Gushterova :People become robots人變成機器人。可能像機器人
-----2100年亞洲、歐洲、南美、非洲、澳洲等大陸的溫度都會溫度上升不適合人類居住，而人類只能搬到南極。
-----2100年Vangelia Gushterova :Man-made sun is lighting up the dark side of the planet.人造太陽照亮了黑暗的一面的星球
-----2066年Vangelia Gushterova :The US uses a new climate-changing weapon on Muslim controlled Rome.美國使用一種新的氣候變化對穆斯林的武器控制羅馬
-----2060年牛頓預言世界末日爆發
-----2050年美國戰略預測公司 :中俄走向分裂
-----2050年美國天軍部署3艘航天母艦，並組建3支空天艦隊
-----2050年CIA :2050全球趨勢
1.美國經濟體落後於印度
-----2046年Vangelia Gushterova :All bodily organs can be reproduced, becoming the easiest and most popular method of treatment.人體器官可大量生產和更換。
-----2045年冰帽融化殆盡； -----2040年美國外交政策期刊 :歐元統合終將退潮 -----2040年OPEC :油價每桶90美元， -----2030年戴旭 :美国全球战略=肢解中国 -----2030年Jim Rogers：歐元體制可能消失 -----2030年Emmanuel Todd預言 :歐洲出現「資本社會主義」新體制
-----2030年CIA :2030全球趨勢
1.全球人口老齡化
2.世界多極化=資源衝突，核戰爭和全球政治僵局
3.威脅的恐怖主義減少,,流感大流行或歐盟崩潰
4.亞洲將成為世界強國,亞洲將超過美國和歐洲的組合在整體功耗指標，包括他們的經濟，人口和軍隊的規模，以及在其技術投資的程度。
5.美國人口為8.5億,,人口最多的國家預計為=1印度,2.中國,3.美國,10.俄羅斯
6.預計60％50億城市居民居住在30大城市 -----2018~2029年WEB BOT預測:非洲動盪 -----2028年Vangelia Gushterova :A new energy source will be found.人類創造出新能源，並解決饑餓問題。 -----2027年WEB BOT預測:美國帝國步向滅亡 -----2024~2026年何鼓占星 :東亞大戰,台海大戰
-----2025年美國天文學家紹斯塔克大膽預言，人類將收到外星人發來的信息
-----2025年CIA :2025全球趨勢
1.CELAC（拉丁美洲國家共同體），亞洲區域全面經濟夥伴關係（RCEP），海地加入非洲聯盟，57國替代的全球金融網絡採用元和中國替代SWIFT
2.傳染病大流行和政府腐敗
3.食品水能源短缺
4.網絡戰已經結束
5.第三次世界大戰 -----2025年Ray Kurzweil預測 :軍事無人機和陸地車輛將100％由電腦控制。 -----2025年UBS :東南亞電子商務交易額達880億美元 -----2025年Google+Temasek :泰國網路商務產值估達1.33兆泰銖 -----2023年Vangelia Gushterova :The Earth's orbit will change地球的軌道將發生變化 -----2023年Larry Fink :如果法国不继续推进经济改革，欧元可能消失 -----2021年聯合國：緬甸可望脫離低度開發國家 -----2021年吳清基 :台灣少子化影響 ,大專院校招生缺額將減少7萬人,將有60所大學倒閉 -----2021年日本防衛省「統合防衛戰略」:中國可能進攻台灣 -----2016~2021年WEB BOT預測:歐洲動盪 -----2020~2021年曾祥鐸：美國人認為大陸會按照康熙的計策行事，從澎湖登陸台灣島。三天之內讓台北派代表去北京談判。 ==只要大陸方面攻下澎湖，會發生這麼幾件事： 第一，所有中產階級都跑去機場；第二，新台幣被瘋狂拋售；第三，滿街兌換人民幣；第四，和大陸有過節的人跑得更快；第五，幾百萬人失業，會很慘 -----2020年CIA :2020全球趨勢
1.美國的全球力量確實在下降軌跡,美國是世界第二大經濟體 (在中國的背後)
2.中國的創新是走向世界的領導地位在應用科學和軌跡軍事科技
3.中國的國內生產總值（GDP），貨物和服務的總價值將大於除了美國任何一個西方國家
4.印度的GDP將超過或將要超越歐洲經濟體。
5.歐洲國家可能會面臨一段時間的經濟停滯==人口老齡化,萎縮的勞動力,社會福利,教育,稅收制度
6.五角大樓將推出太空無人機的三層屏蔽 - 從平流層到外大氣層到達，手持敏捷導彈，由彈性模衛星系統的聯繫，並通過總伸縮監控操作
7.中國取得快速進步35顆衛星全球定位，通訊和偵察能力的獨立的網絡
8.美國將實現能源獨立得益於其生產的石油和天然氣從頁岩，可能成為世界頭號生產國，超越沙特阿拉伯
9.大國升級為全面戰爭=核競爭對手印度和巴基斯坦或中國入侵台灣之間的衝突 -----2020年颜莉萍 :94%的公司需要Data Scientist -----2020年Johan Galtung :川普執政可能加速美國的衰敗，國際強權地位將終結。 -----2020年瑞銀：中國經濟成長率 5.5%~6%, -----2020年IMF首席經濟學家Kenneth Rogoff :中國GDP恐跌至2％,
==中國天量信貸投放恐引致經濟泡沫破滅=地產很有可能是讓中國因信貸過多所引起的經濟泡沫一大爆點
==「非常痛苦」時期將可能持續約1年半=中國鄰近所有地區經濟成長呈現衰退，包括日本、南韓，對於拉丁美洲商品出口商的衝擊也將非常可怕 -----2020年George Friedman 預測:中國經濟發展遲緩,中國社會動亂將四分五裂 ==中國的經濟不可能持續增長﹐當經濟一旦出現遲緩現象﹐社會動亂會隨即開始﹐而中國將四分五裂
-----2020年CIA :中國入侵台灣之間的衝突
-----2020年余世维: 中日战争 -----2020年OPEC :油價每桶70美元， -----2020年Richard :美元利率 0~0.25 %, -----2016~2020年中國對台策略=窮台+邊緣化台灣政治經濟 -----2020年Master Wong :歐盟解體, 1 歐元兌 0.5~0.3 美元 -----Master Wong 預測:川普因治國有成全民共賭，將由家族成員接班當選美國總統 -----2017~2020年WEB BOT預測:A new benign form of capitalism will emerge during 2017-2020
==2017-2020新的良性的資本主義形式將出現 -----2015~2020年WEB BOT預測 :全球債務(公司 ,樓 ,股)貶值90% -----2018~2020年Master Wong :在川普與中國的協商下，中國將以港幣為匯率基準點，成立亞洲貨幣（亞元） -----2018年Vangelia Gushterova :China will become the new superpower.中國成為世界第一強國。 -----2018年Vangelia Gushterova :人類將探險金星並在當地發現新的可用能源 -----2018年James Rickards :當初引爆危機的最根本問題其實並未解決，金融惡夢或許會重現，而屆時人們恐面臨無錢可領的困境。 -----2018年聯儲局:預期美元利率 3.5~4 %, -----2018年高盛:铁矿砂/每噸= 35 美元, -----2017~2018年Richard :美元利率 3.25 %, -----2017~2018年Richard :黄金= 489 美元/盎司, -----2017~2018年Richard :1美元兌 67 元台幣, -----2018年Master Wong :1美元兌 250~300日圓 -----2016~2018年牛刀 :中国金融风暴,(中国经济进入大萧条，而美国恐惧通胀将会爆发) -----2018年BABA VANGA :China will become the new superpower.中國成為世界第一強國。 -----2018年12月The Wall Street Journal :經濟學家平均預計美聯邦基金利率為2.07% -----2018年James Rickards :爆發金融危機 -----2017~2018年Jim Rogers :全球經濟恐陷入嚴峻局面 -----2017~2018年法國興業銀行：中國將放棄6.5%的經濟成長目標 2017.12.30---野村 :2018十大「灰天鵝」預測 1. 比特幣價格、或礦工耗電影響其他市場。 2.AI 人工智慧開始學習與人類抗衡。 3.「亞馬遜效應」繼續抵銷通膨增溫。 4. 全球央行 2% 的通膨目標改變。 5. 日本重現「直升機撒錢」。 6. 全球央行緊縮潮壓垮房市，導致央行重回降息循環。 7. 全球央行 QE 多年，學貸、車貸等市場爆發危機。 8. 歐盟改行聯邦制。 9. 英國政治不穩，再出現第二輪脫歐公投。 10.若 2018 年中東地區爆發戰爭，那麼估計油價就將暴衝至每桶 80 美元 2017.12.18---Robert Farley :2018年最有可能爆發第三次世界大戰的5個地方 1.北韓=無疑是現在世界面臨最嚴重的外交危機，北韓不斷發展核武，加上川普政府在外交這部分缺乏經驗，使得問題加劇。美國和北韓都想先發制人，川普政府想趁北韓發射飛彈前，摧毀對方的通訊與軍事設施，但其實北韓的想法也是如此，但這種狀況很危險，只要有一方誤判，先做出攻擊，很可能導致戰爭，甚至可能捲入日本和中國 -----美國智庫蘭德公司：中國軍隊介入朝鮮半島戰爭的三種形式 第一種情況：中共軍隊可能進入平壤以南地區，在致力於掌握朝鮮寧邊核設施基地的同時，有可能在東西長達250公里的南浦-元山一帶與韓美聯軍發生對峙。文章認為這是朝鮮半島爆發戰爭後出現可能性最高的一種情況。 第二種情況：中共軍隊放棄平壤，只掌握寧邊核設施基地，這樣東西戰線比較短，對北京來講，「最具現實可行性」。 第三種情況：中共軍隊只越過中朝邊境，介入有限的範圍，旨在與韓美聯軍之間形成一個緩衝地帶，但是東西對峙的區間拉長，必然會帶來一定的負擔。 2.台灣=中國增加各邊界的軍事活動，美國譴責中國的軍事擴張，也宣布將售大量武器給台灣，不過，川普政府又因北韓問題，需要中國的支持，希望中國能夠對北韓祭出更嚴厲的制裁，但這讓美國的立場相當矛盾，使得外交關係的不確定性增加，這也可能會導致中國、台灣的衝突加劇。 3.烏克蘭=局勢依然很緊張，基輔與莫斯科撐腰的民兵不時爆發衝突，使得當地戰火持續，衝突或許會以幾種方式爆發，烏克蘭政府崩潰在理論上雖對莫斯科有利，但卻可能爆發劇烈衝突，讓普廷政府，佔領更多區域。而舊政府垮台，可能使右翼強硬派掌權，為東部省分的衝突火上加油。俄羅斯對烏克蘭軍是入侵，也可能增加歐洲與美國對莫斯科的衝突。 4.北約南方同盟=在過去一年，美國和土耳其之間的關係幾乎崩潰，土耳其會與歐盟、美國有隔閡，主要是因土耳其向俄羅斯採購新式武器，這可能是區域均勢出現重大轉變的前兆。但可以確定的是，不管是土耳其，俄羅斯還是美國，都不認為戰爭是解決外交現狀的合理方式，但土耳其外交方向相當重要，會影響敘利亞、伊拉克、伊朗等中東地區的衝突，可能在邊界引發意外的漣漪效應，也連帶影響到南歐國家對北約承諾的看法，而使美俄產生誤判。 5.波斯灣=中東地區的衝突幾乎必然隱含強權衝突的種子，隨著敘利亞內戰結束，焦點轉移到伊朗與沙烏地的對峙上。沙烏地認為，德黑蘭處處與它作對。伊朗則不斷擴大對伊拉克、敘利亞等國的影響力。由於川普政府也將矛頭轉向伊朗，而這可能令沙烏地自信滿滿。利雅德展現要組建外交與軍事同盟，來對付伊朗，甚至以色列，隨著俄羅斯在中東地區的地位重新抬頭，之後的巨大衝突是可想而知的。 -----2017.12.18美國華府智庫2049計畫研究所研究員Ian Easton :「中共攻台大解密」 徵兆1：中共領導人召開可疑的會議 徵兆2：中共大量儲備物資 徵兆3：中共在台灣沿岸展開特別情蒐活動 徵兆4：宣傳中國經濟奇蹟打心理戰 徵兆5：台灣出現金融混亂、社會暴動、校園抗議和罷工 -----《海峽論談》專訪《中共攻台大解密》作者易思安先生----- 問：解放軍實施攻臺計畫需動員多少部隊？ 易思安：解放軍攻臺需要動員非常大規模的部隊。他們的作戰計畫有三個階段。第一個階段：封鎖跟轟炸。封鎖是解放軍要得到所謂的信息權、空權、海權。他們要先癱瘓臺灣的通訊系統，比如電廠、網路、收音機。所以他們會用他們的網路兵攻擊臺灣，用他們的電子兵干擾臺灣的通訊系統，還有他們的空軍、海軍打臺灣的空軍跟海軍。封鎖好之後，他們要開始轟炸。他們要轟炸很多目標才有條件走到第二個階段。第二個階段：兩棲登陸。這是一個很難做的事情，他們要投射很多的兵員到臺灣的海岸。除了陸軍以外，還要投射海軍陸戰隊到海岸去，還有空軍傘兵。他們要佔領臺灣的海灘、港口、機場。這是很複雜的，很難做得到。他們要投射很快、投入很多人力、戰力。第三個階段：在島上作戰。也就是說，如果他們真的能佔領臺灣的港口、機場、海灘，他們會在那個區域增加他們的軍事能力。會有越來越多的戰車、火炮、火箭發射系統到那邊去。最後，他們覺得他們的部隊夠強的時候，他們會進入臺灣，攻擊臺北和其他主要的城市。最後，他們還要清理臺灣。 問：解放軍可能從哪登陸？轟炸目標包括哪些？ 易思安：臺灣有14個可以登陸的海灘。最有可能被攻擊的應該是桃園海灘。就是從臺北到桃園機場那邊。因為這邊有海灘，有機場，還有港口。地理位置也蠻適合解放軍的作戰計畫。當然，臺灣的情報也很好，他們也很清楚。所以那邊的防衛也很多，也準備好。尤其是臺灣的陸戰隊的部隊、陸軍、特種部隊，都在那邊等。因為他們也很清楚，這是一個很有威脅的可能戰場。 問：解放軍如果攻臺，臺灣能撐多久？ 易思安：當然，最多是永遠。如果在一個很壞的情況下，我相信臺灣也能撐很久。因為臺灣的領導人很有決心，我個人認為臺灣的軍人也很有決心。雖然沒有人會知道被攻擊的時候民眾會是什麼反應，可是如果我們看歷史，通常一個民主國家被攻擊之後，它的老百姓會像二戰時的英國人，變得很有決心的。所以，我個人比較樂觀。我相信，萬一中國真的侵略臺灣的話，臺灣人能撐很久。我覺得臺灣人很耐打。因為臺灣每年都被平均六個颱風侵襲，又有很多地震，還有臺灣人在國際社會上經常被侮辱。臺灣是一個國家，可是其他國家不承認。這是一種侮辱。所以我覺得臺灣人是很能忍耐、很厲害的。 問：美國會提前多久知道解放軍準備啟動攻臺計畫，是否會盡快出兵協防臺灣? 易思安：依據我的研究，美國的情報能力很強。臺灣自己的情報能力也很強，日本的也很強，他們都會互相分享他們得到的消息。所以大概被侵略90天之前大概會有感覺有可能發生這種事，可是他們不會確定。他們大概30天前才有辦法確定中國要侵略臺灣，他們會看的很清楚，所以會有這種戰略性的預警。美國的反映到底會怎樣？沒有人有把握，這要看美國總統那個時候他的幕僚顧問是誰，他自己的決心怎樣，美國的航空母艦和潛艦在哪裡。因為要投入我們的戰力是需要時間的，所以要看情況而定。 問：美國國會通過出兵協防臺灣和白宮同意派兵的決策過程需要多久？ 易思安：這也很難講，可能很快，可能在一兩天之內，也有可能在一兩個禮拜到三個禮拜。可是因為我們的戰略預警能力很強，所以他們在30天之前可以慢慢地準備，可以派出潛艦在那邊等，可以派出很多的戰鬥機去日本那邊部署。所以美國總統一發出命令，就可以馬上出發了。 問：美國是否真的不惜與中國一戰出兵協防臺灣? 易思安：其實我在做這個研究的時候，把我嚇一跳的是中國自己內部的文件說的，和跟他們宣傳所說的完全不一樣。他們的宣傳是說如果決定打臺灣的話，在兩到三天之內可以打下臺灣，臺灣是很弱的，這是他們的口徑。說實話，解放軍自己研究過，他們組織了很多軍演，他們自己覺得還沒有準備好。他們看了中華民國的國軍，他們還蠻佩服的。比較起來（中華民國國軍）訓練很好，因為有美國的協助。他們（國軍）的武器、裝備、都比我們（解放軍）的好，所以如果我們（解放軍）要打他們的話，我們（解放軍）需要自己有準備好。關於美國這邊的聲音，美國是一個多元化的社會，所以有各種各樣的聲音。有些美國人被中國影響到，因為中國的心理戰和媒體戰都很厲害的，我們的大學和智庫，甚至於我們的政府裡面都有很多人會聽北京的話，受了他們的影響。所以這些人當然不支持協助臺灣。不過依據我的瞭解，美國政府、國防部和美國的軍隊都很有決心。因為這不是一個灰色地帶，當中國侵略民主臺灣的時候，這是一個黑白的問題，當中國在侵略一個和平民主的國家的時候，我相信美國一定會出兵來協防臺灣。 問：解放軍如何對臺灣進行「斬首戰」? 易思安：中共自己文件裡講，他們侵略臺灣的時候，希望可以暗殺臺灣的總統和其他的領導人員，比如立法院領導、國防部部長和其他的將軍。因為如果臺灣沒有「頭」，不管「身體」強不強，就會有很大的問題。所以他們會瞄準臺灣的「頭」，包括臺灣總統，他們自己內部的文件都討論到了利用特種部隊暗殺，或者用飛彈攻擊。可是前提是，他（解放軍）要找得到。因為臺灣自己的情報能力很強，而且也有所謂的「反斬首」能力。臺灣的特種部隊也研究過這個問題，所以臺灣的總統被保護的很好。所以我相信，雖然解放軍有類似的計畫，但是萬一真的要用的到的話，可能應該不會成功。 問：解放軍佔領臺灣後的清理與統治? 易思安：解放軍陸軍中給軍官看的課本手冊上討論到當陸軍統治臺灣之後，在佔領臺灣之後，他們的目標和任務是清理臺灣的政府，要控制臺灣的媒體，控制比較有戰略性的建筑物，比如車站、機場和港口等地，他們要實施所謂的維穩行動。他們相信臺灣的老百姓會反抗，所以他們比較悲觀，可能是他們在新疆、西藏和寧夏的經驗和心得。他們發現要壓迫不歡迎的人民很難。他們也可以借鑒美國在伊拉克的經驗，美國在阿富汗的經驗，美國在越南的經驗，蘇聯在阿富汗的經驗，這種所謂的清理維穩的行動是很難成功的。 問：解放軍攻臺將以悲劇收場? 易思安：有很多可能的結果，至少有四個。 第一個是「你活我死」；第二個是「我活你死」；第三個是「我們兩個都活了」；而第四個是「我們兩個都死了」。也就是說，解放軍有可能佔領了臺灣。第二個是解放軍可能被國軍打敗，共產黨垮臺。第三個是兩個都沒有成功，所以有僵局的問題。第四個是臺灣政府有問題，被打得很厲害，可是中國政府也被打得很厲害，被打得很糟糕的，共產黨也可能垮臺，所以兩方都死了。結果來看至少有這四種結果，所以這是個很危險很悲劇的情況。不管如何看待這個可能發生的戰爭，都是一個悲劇。 問：解放軍攻臺將導致共產黨垮臺? 易思安：習近平所謂的「中國夢」可能會變成其他國家的「噩夢」，當然，他所謂的「中國夢」也有可能變成中國自己的「噩夢」，如果解放軍真的攻臺的話。 至於解放軍軍機頻繁繞臺是否可能在台海上空擦槍走火？習近平想要統一臺灣還有哪些非軍事手段可以使用？買臺灣是否比打臺灣容易？「藍金黃」策略對臺灣的威脅多大？朝鮮半島的緊張情勢如何影響解放軍攻臺戰略？川普總統簽署2018國防授權法，美國是否真的會派航空母艦到臺灣?臺灣如何反制解放軍的攻臺計畫?美中臺三方又可以採取什麼策略或步驟來維持區域的和平穩定？ 2017.12.12---丹麥盛寶銀行 :「2018年10大驚奇預測」 1. 財政部上位，美國聯準會（Fed）失去獨立性，財政部為美債收益率設定2.5%的上限。 2. 日圓貶值至150日圓兌1美元，之後升至100日圓兌1美元。 3. 上海能源交易所將宣佈發行以人民幣計價的原油期貨，人民幣對美元匯率衝破6.0。 4. 美股標普500指數（S&P 500 Index）大跌25%，重演1987年的股市大崩盤。 5. 美國選民在2018年期中選舉中轉向左派，美債收益率將飆升，30年期美債收益率將突破5%。 6. 歐盟越來越分裂，奧地利和維舍格勒四國集團遊說各國支持刺激計劃，反對移民政策。他們將成功拉攏由13個歐盟國家所組成的集團，在歐洲理事會中形成一個封閉的團體。歐元對美元將跌向1比1。 7.比特幣價格將突破6萬美元，市值超過1兆美元。此後，比特幣價格將大幅回落，跌回1000美元。 8. 經歷一波民主過渡浪潮之後，南非將經濟崛起，使得政治穩定和經濟復甦在鄰國蔓延。 9. 騰訊股票再漲100%，市值超越蘋果公司。 10. 女性掌控公司權力，女性CEO們在財富500企業中占比超過60%。 2017.12.11---花旗集團與摩根大通預測，已開發國家2018年平均利率將攀升到至少1~1.2% 1.花旗預估2018年美國聯準會（Fed）與加拿大央行將升息三次，英國、澳洲、紐西蘭、瑞典及挪威央行則將升一次 2.摩根大通預估2018年Fed將升息四次 -----2017.9.22美聯儲議息大會的主要內容： a.2017~2020年美聯儲加息7次 1.維持基準利率不變,2017年再加息1次，2018年加息3次，2019年加息2次，2020年加息1次， 2.美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間， 3.隨著美國加息，中國的基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間 4.假設中國也將加息5-6次，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區 b.美聯儲確定10月啟動縮表(縮減資產負債表) 1. 縮表作法： ---並非「賣出」證券，而是「少買」證券。 ---並非「增加對市場供給」，而是「減少對市場需求」。 2. 如何「少買」？ ---2017年10到12月：每月減購公債60億美元，MBS減購40億美元。 ---2018年1到3月：公債與MBS每月分別減購120億及80億美元。 ---2018年4到6月：公債與MBS每月分別減購180億及120億美元。 ---2018年7到9月：公債與MBS每月分別減購240億及160億美元。 ---2018年10月起：每月分別減購300億及200億美元，減購額不再增加。 ---第二年合計：2018年10月到2019年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。 ---第三年合計：2019年10月到2020年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。 3. 資產負債表最終規模：縮減金額介於1兆至2兆美元 2017.11.25---Cognizant :未來10至15年出現新工種 1.網絡城市分析員 為了確保數據能順利流通，網絡城市分析員負責收集來自幾百萬個感測器的數據，如生物數據、市民數據，確保電力及收集垃圾等服務正常，以及維修感測器。 2.陪行員 由於生物科技發展一日千里，人類壽命延長，人口老化亦增加，因而發展出一項專門陪伴長者聊天及散步的工作。 3.個人記憶管理員 人類愈來愈長壽，但腦部醫療科技未能提升，個人記憶管理員的職責是與病人合作，為其創造一個虛擬世界。這些「體驗」是模擬對患者過去的生活，例如將世界設計成他們兒時家中的客廳。管理員還負責「預先記述記憶」，即記錄患者在記憶衰退後體驗的內容。 4.虛擬商店導遊 未來會完全網上銷售，如客人想購買一張沙發，他只需接通一條帶有虛擬導遊的影片鏈接，虛擬導遊就會協助客人購物貨品。 5.財務健康教練 未來會以比特幣及小額貸款代替實際貨幣，同時增加貨幣洩漏的機會，而且收費結構比較複雜，財務健康教練可以追蹤客人交易及充分利用其資產。 6.公路指揮員 未來自主車輛及無人機大幅改變路面及空中管制，公路指揮員需要指揮及管理路面情況。 7.增強實境(AR)旅程設計員 增強實境(AR)旅程在未來是一種娛樂，AR旅程設計員負責撰寫、設計及建立客戶端。 8.AI輔助醫療技術員 未來不用再去看醫生，因在透過AI(人工智能)輔助醫療技術員，藉AI診症，技術員甚至無須考取醫學學位。 9.人機配對經理 商業諮詢集團高知特表示，未來工作取決於人類和機器的合作，而人機配對經理負責將人及機器的優點，把他們配對，形成具生產力的團隊。 10.道德監督員 道德監督員協助大公司在做決定時，考慮是否合乎道德，去維護公司的形象。例如一間公司將人力資源作為最大考慮因素，道德監督員負責巡視工廠及監督各級工作情況。 2017.11.13---Craig Hamilton-Parker:預言2018年大事件 =對朝鮮的貿易禁運失敗。美國攻擊該國的鐵路和橋梁，以阻止物品輸入。 =金正恩被朝鮮人民推翻。他的屍體未被發現。有人聲稱他存活下來，逃到中國躲藏。 =流感在全世界大流行，可能是與朝鮮有關的細菌戰所引發的。 =恐怖分子以化學武器攻擊歐洲首都城市，可能是倫敦或柏林。 =美國在軍事上對日本做出重大承諾。日本向美國租借核武。 =在2018年年中對川普的彈劾案以失敗告終，結果川普變得更受歡迎。 =爆炸造成一艘美國軍艦沉沒，這可能是水雷或恐怖分子的攻擊所致。 =中共和俄羅斯形成軍事和經濟同盟，以回應朝鮮危機與美國貿易保護主義，這使美國失去東方的貿易。 =意大利那不勒斯（Naples）附近的維蘇威火山（Mount Vesuvius）爆發。新西蘭發生嚴重地震。 =南極洲冰棚大規模碎裂。 2017.11.8---施羅德 :2018年全球10大預測 一、預期美10年期公債殖利率上揚； 二、未來12個月，日圓兌美元匯率將升破100日圓； 三、價值股表現領先成長股； 四、股債相關性攀升； 五、新興市場股市優於成熟市場； 六、作多新興市場高殖利率貨幣； 七、作多中國A股； 八、放空低殖利率的亞洲貨幣； 九、相對墨西哥披索放空加幣； 十、相對歐元作多英鎊。 2017.10.29---Eurasia Group :2018年世界政治風險 ：美國、中國、朝鮮、德國、巴西、意大利、墨西哥、委內瑞拉、土耳其、俄羅斯問題。 2017.1.16---Master Wong 預測川普: 1.在川普主導下，世界主要經濟體的3大洲—美洲、歐洲、亞洲，分別由美國、英德、中國控管，川普藉由「三分鼎立」的態勢互相牽制 2.川普創造強勢美元貨幣,美元將長線走強, 3.川普將對中國課徵高額關稅 :中國會願意犧牲4年經濟利益給美國，換取亞洲政治主導權 4.川普將放棄亞洲防線,川普不會介入亞洲問題，而是全權由中國處理。亞洲事務，將由中國決定。 5.日本、台灣未來4年的經濟狀況不甚樂觀。新加坡因選錯邊遭到邊緣化 6.美國製造啟動，亞洲生產線未來將減少50％。 7.台日共同體全面邊緣化 ,未來台灣的邦交國將一一斷交 ,台灣房市無底洞, 8.川普任期8年，前4年「安內」、後4年「攘外」川普因治國有成全民共賭，將由家族成員接班當選美國總統 9.川普與中國協商，中國將以港幣為匯率基準點，成立亞洲貨幣（亞元）
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‧免責聲明：以上內容純屬研究性質，僅作參考，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責
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-----2050年CIA :2050全球趨勢
1.美國經濟體落後於印度
-----2046年Vangelia Gushterova :All bodily organs can be reproduced, becoming the easiest and most popular method of treatment.人體器官可大量生產和更換。
-----2045年冰帽融化殆盡； -----2040年美國外交政策期刊 :歐元統合終將退潮 -----2040年OPEC :油價每桶90美元， -----2030年戴旭 :美国全球战略=肢解中国 -----2030年Jim Rogers：歐元體制可能消失 -----2030年Emmanuel Todd預言 :歐洲出現「資本社會主義」新體制
-----2030年CIA :2030全球趨勢
1.全球人口老齡化
2.世界多極化=資源衝突，核戰爭和全球政治僵局
3.威脅的恐怖主義減少,,流感大流行或歐盟崩潰
4.亞洲將成為世界強國,亞洲將超過美國和歐洲的組合在整體功耗指標，包括他們的經濟，人口和軍隊的規模，以及在其技術投資的程度。
5.美國人口為8.5億,,人口最多的國家預計為=1印度,2.中國,3.美國,10.俄羅斯
6.預計60％50億城市居民居住在30大城市 -----2018~2029年WEB BOT預測:非洲動盪 -----2028年Vangelia Gushterova :A new energy source will be found.人類創造出新能源，並解決饑餓問題。 -----2027年WEB BOT預測:美國帝國步向滅亡 -----2024~2026年何鼓占星 :東亞大戰,台海大戰
-----2025年美國天文學家紹斯塔克大膽預言，人類將收到外星人發來的信息
-----2025年CIA :2025全球趨勢
1.CELAC（拉丁美洲國家共同體），亞洲區域全面經濟夥伴關係（RCEP），海地加入非洲聯盟，57國替代的全球金融網絡採用元和中國替代SWIFT
2.傳染病大流行和政府腐敗
3.食品水能源短缺
4.網絡戰已經結束
5.第三次世界大戰 -----2025年Ray Kurzweil預測 :軍事無人機和陸地車輛將100％由電腦控制。 -----2025年UBS :東南亞電子商務交易額達880億美元 -----2025年Google+Temasek :泰國網路商務產值估達1.33兆泰銖 -----2023年Vangelia Gushterova :The Earth's orbit will change地球的軌道將發生變化 -----2023年Larry Fink :如果法国不继续推进经济改革，欧元可能消失 -----2021年聯合國：緬甸可望脫離低度開發國家 -----2021年吳清基 :台灣少子化影響 ,大專院校招生缺額將減少7萬人,將有60所大學倒閉 -----2021年日本防衛省「統合防衛戰略」:中國可能進攻台灣 -----2016~2021年WEB BOT預測:歐洲動盪 -----2020~2021年曾祥鐸：美國人認為大陸會按照康熙的計策行事，從澎湖登陸台灣島。三天之內讓台北派代表去北京談判。 ==只要大陸方面攻下澎湖，會發生這麼幾件事： 第一，所有中產階級都跑去機場；第二，新台幣被瘋狂拋售；第三，滿街兌換人民幣；第四，和大陸有過節的人跑得更快；第五，幾百萬人失業，會很慘 -----2020年CIA :2020全球趨勢
1.美國的全球力量確實在下降軌跡,美國是世界第二大經濟體 (在中國的背後)
2.中國的創新是走向世界的領導地位在應用科學和軌跡軍事科技
3.中國的國內生產總值（GDP），貨物和服務的總價值將大於除了美國任何一個西方國家
4.印度的GDP將超過或將要超越歐洲經濟體。
5.歐洲國家可能會面臨一段時間的經濟停滯==人口老齡化,萎縮的勞動力,社會福利,教育,稅收制度
6.五角大樓將推出太空無人機的三層屏蔽 - 從平流層到外大氣層到達，手持敏捷導彈，由彈性模衛星系統的聯繫，並通過總伸縮監控操作
7.中國取得快速進步35顆衛星全球定位，通訊和偵察能力的獨立的網絡
8.美國將實現能源獨立得益於其生產的石油和天然氣從頁岩，可能成為世界頭號生產國，超越沙特阿拉伯
9.大國升級為全面戰爭=核競爭對手印度和巴基斯坦或中國入侵台灣之間的衝突 -----2020年颜莉萍 :94%的公司需要Data Scientist -----2020年Johan Galtung :川普執政可能加速美國的衰敗，國際強權地位將終結。 -----2020年瑞銀：中國經濟成長率 5.5%~6%, -----2020年IMF首席經濟學家Kenneth Rogoff :中國GDP恐跌至2％,
==中國天量信貸投放恐引致經濟泡沫破滅=地產很有可能是讓中國因信貸過多所引起的經濟泡沫一大爆點
==「非常痛苦」時期將可能持續約1年半=中國鄰近所有地區經濟成長呈現衰退，包括日本、南韓，對於拉丁美洲商品出口商的衝擊也將非常可怕 -----2020年George Friedman 預測:中國經濟發展遲緩,中國社會動亂將四分五裂 ==中國的經濟不可能持續增長﹐當經濟一旦出現遲緩現象﹐社會動亂會隨即開始﹐而中國將四分五裂
-----2020年CIA :中國入侵台灣之間的衝突
-----2020年余世维: 中日战争 -----2020年OPEC :油價每桶70美元， -----2020年Richard :美元利率 0~0.25 %, -----2016~2020年中國對台策略=窮台+邊緣化台灣政治經濟 -----2020年Master Wong :歐盟解體, 1 歐元兌 0.5~0.3 美元 -----Master Wong 預測:川普因治國有成全民共賭，將由家族成員接班當選美國總統 -----2017~2020年WEB BOT預測:A new benign form of capitalism will emerge during 2017-2020
==2017-2020新的良性的資本主義形式將出現 -----2015~2020年WEB BOT預測 :全球債務(公司 ,樓 ,股)貶值90% -----2018~2020年Master Wong :在川普與中國的協商下，中國將以港幣為匯率基準點，成立亞洲貨幣（亞元） -----2018年Vangelia Gushterova :China will become the new superpower.中國成為世界第一強國。 -----2018年Vangelia Gushterova :人類將探險金星並在當地發現新的可用能源 -----2018年James Rickards :當初引爆危機的最根本問題其實並未解決，金融惡夢或許會重現，而屆時人們恐面臨無錢可領的困境。 -----2018年聯儲局:預期美元利率 3.5~4 %, -----2018年高盛:铁矿砂/每噸= 35 美元, -----2017~2018年Richard :美元利率 3.25 %, -----2017~2018年Richard :黄金= 489 美元/盎司, -----2017~2018年Richard :1美元兌 67 元台幣, -----2018年Master Wong :1美元兌 250~300日圓 -----2016~2018年牛刀 :中国金融风暴,(中国经济进入大萧条，而美国恐惧通胀将会爆发) -----2018年BABA VANGA :China will become the new superpower.中國成為世界第一強國。 -----2018年12月The Wall Street Journal :經濟學家平均預計美聯邦基金利率為2.07% -----2018年James Rickards :爆發金融危機 -----2017~2018年Jim Rogers :全球經濟恐陷入嚴峻局面 -----2017~2018年法國興業銀行：中國將放棄6.5%的經濟成長目標 2017.12.30---野村 :2018十大「灰天鵝」預測 1. 比特幣價格、或礦工耗電影響其他市場。 2.AI 人工智慧開始學習與人類抗衡。 3.「亞馬遜效應」繼續抵銷通膨增溫。 4. 全球央行 2% 的通膨目標改變。 5. 日本重現「直升機撒錢」。 6. 全球央行緊縮潮壓垮房市，導致央行重回降息循環。 7. 全球央行 QE 多年，學貸、車貸等市場爆發危機。 8. 歐盟改行聯邦制。 9. 英國政治不穩，再出現第二輪脫歐公投。 10.若 2018 年中東地區爆發戰爭，那麼估計油價就將暴衝至每桶 80 美元 2017.12.18---Robert Farley :2018年最有可能爆發第三次世界大戰的5個地方 1.北韓=無疑是現在世界面臨最嚴重的外交危機，北韓不斷發展核武，加上川普政府在外交這部分缺乏經驗，使得問題加劇。美國和北韓都想先發制人，川普政府想趁北韓發射飛彈前，摧毀對方的通訊與軍事設施，但其實北韓的想法也是如此，但這種狀況很危險，只要有一方誤判，先做出攻擊，很可能導致戰爭，甚至可能捲入日本和中國 -----美國智庫蘭德公司：中國軍隊介入朝鮮半島戰爭的三種形式 第一種情況：中共軍隊可能進入平壤以南地區，在致力於掌握朝鮮寧邊核設施基地的同時，有可能在東西長達250公里的南浦-元山一帶與韓美聯軍發生對峙。文章認為這是朝鮮半島爆發戰爭後出現可能性最高的一種情況。 第二種情況：中共軍隊放棄平壤，只掌握寧邊核設施基地，這樣東西戰線比較短，對北京來講，「最具現實可行性」。 第三種情況：中共軍隊只越過中朝邊境，介入有限的範圍，旨在與韓美聯軍之間形成一個緩衝地帶，但是東西對峙的區間拉長，必然會帶來一定的負擔。 2.台灣=中國增加各邊界的軍事活動，美國譴責中國的軍事擴張，也宣布將售大量武器給台灣，不過，川普政府又因北韓問題，需要中國的支持，希望中國能夠對北韓祭出更嚴厲的制裁，但這讓美國的立場相當矛盾，使得外交關係的不確定性增加，這也可能會導致中國、台灣的衝突加劇。 3.烏克蘭=局勢依然很緊張，基輔與莫斯科撐腰的民兵不時爆發衝突，使得當地戰火持續，衝突或許會以幾種方式爆發，烏克蘭政府崩潰在理論上雖對莫斯科有利，但卻可能爆發劇烈衝突，讓普廷政府，佔領更多區域。而舊政府垮台，可能使右翼強硬派掌權，為東部省分的衝突火上加油。俄羅斯對烏克蘭軍是入侵，也可能增加歐洲與美國對莫斯科的衝突。 4.北約南方同盟=在過去一年，美國和土耳其之間的關係幾乎崩潰，土耳其會與歐盟、美國有隔閡，主要是因土耳其向俄羅斯採購新式武器，這可能是區域均勢出現重大轉變的前兆。但可以確定的是，不管是土耳其，俄羅斯還是美國，都不認為戰爭是解決外交現狀的合理方式，但土耳其外交方向相當重要，會影響敘利亞、伊拉克、伊朗等中東地區的衝突，可能在邊界引發意外的漣漪效應，也連帶影響到南歐國家對北約承諾的看法，而使美俄產生誤判。 5.波斯灣=中東地區的衝突幾乎必然隱含強權衝突的種子，隨著敘利亞內戰結束，焦點轉移到伊朗與沙烏地的對峙上。沙烏地認為，德黑蘭處處與它作對。伊朗則不斷擴大對伊拉克、敘利亞等國的影響力。由於川普政府也將矛頭轉向伊朗，而這可能令沙烏地自信滿滿。利雅德展現要組建外交與軍事同盟，來對付伊朗，甚至以色列，隨著俄羅斯在中東地區的地位重新抬頭，之後的巨大衝突是可想而知的。 -----2017.12.18美國華府智庫2049計畫研究所研究員Ian Easton :「中共攻台大解密」 徵兆1：中共領導人召開可疑的會議 徵兆2：中共大量儲備物資 徵兆3：中共在台灣沿岸展開特別情蒐活動 徵兆4：宣傳中國經濟奇蹟打心理戰 徵兆5：台灣出現金融混亂、社會暴動、校園抗議和罷工 -----《海峽論談》專訪《中共攻台大解密》作者易思安先生----- 問：解放軍實施攻臺計畫需動員多少部隊？ 易思安：解放軍攻臺需要動員非常大規模的部隊。他們的作戰計畫有三個階段。第一個階段：封鎖跟轟炸。封鎖是解放軍要得到所謂的信息權、空權、海權。他們要先癱瘓臺灣的通訊系統，比如電廠、網路、收音機。所以他們會用他們的網路兵攻擊臺灣，用他們的電子兵干擾臺灣的通訊系統，還有他們的空軍、海軍打臺灣的空軍跟海軍。封鎖好之後，他們要開始轟炸。他們要轟炸很多目標才有條件走到第二個階段。第二個階段：兩棲登陸。這是一個很難做的事情，他們要投射很多的兵員到臺灣的海岸。除了陸軍以外，還要投射海軍陸戰隊到海岸去，還有空軍傘兵。他們要佔領臺灣的海灘、港口、機場。這是很複雜的，很難做得到。他們要投射很快、投入很多人力、戰力。第三個階段：在島上作戰。也就是說，如果他們真的能佔領臺灣的港口、機場、海灘，他們會在那個區域增加他們的軍事能力。會有越來越多的戰車、火炮、火箭發射系統到那邊去。最後，他們覺得他們的部隊夠強的時候，他們會進入臺灣，攻擊臺北和其他主要的城市。最後，他們還要清理臺灣。 問：解放軍可能從哪登陸？轟炸目標包括哪些？ 易思安：臺灣有14個可以登陸的海灘。最有可能被攻擊的應該是桃園海灘。就是從臺北到桃園機場那邊。因為這邊有海灘，有機場，還有港口。地理位置也蠻適合解放軍的作戰計畫。當然，臺灣的情報也很好，他們也很清楚。所以那邊的防衛也很多，也準備好。尤其是臺灣的陸戰隊的部隊、陸軍、特種部隊，都在那邊等。因為他們也很清楚，這是一個很有威脅的可能戰場。 問：解放軍如果攻臺，臺灣能撐多久？ 易思安：當然，最多是永遠。如果在一個很壞的情況下，我相信臺灣也能撐很久。因為臺灣的領導人很有決心，我個人認為臺灣的軍人也很有決心。雖然沒有人會知道被攻擊的時候民眾會是什麼反應，可是如果我們看歷史，通常一個民主國家被攻擊之後，它的老百姓會像二戰時的英國人，變得很有決心的。所以，我個人比較樂觀。我相信，萬一中國真的侵略臺灣的話，臺灣人能撐很久。我覺得臺灣人很耐打。因為臺灣每年都被平均六個颱風侵襲，又有很多地震，還有臺灣人在國際社會上經常被侮辱。臺灣是一個國家，可是其他國家不承認。這是一種侮辱。所以我覺得臺灣人是很能忍耐、很厲害的。 問：美國會提前多久知道解放軍準備啟動攻臺計畫，是否會盡快出兵協防臺灣? 易思安：依據我的研究，美國的情報能力很強。臺灣自己的情報能力也很強，日本的也很強，他們都會互相分享他們得到的消息。所以大概被侵略90天之前大概會有感覺有可能發生這種事，可是他們不會確定。他們大概30天前才有辦法確定中國要侵略臺灣，他們會看的很清楚，所以會有這種戰略性的預警。美國的反映到底會怎樣？沒有人有把握，這要看美國總統那個時候他的幕僚顧問是誰，他自己的決心怎樣，美國的航空母艦和潛艦在哪裡。因為要投入我們的戰力是需要時間的，所以要看情況而定。 問：美國國會通過出兵協防臺灣和白宮同意派兵的決策過程需要多久？ 易思安：這也很難講，可能很快，可能在一兩天之內，也有可能在一兩個禮拜到三個禮拜。可是因為我們的戰略預警能力很強，所以他們在30天之前可以慢慢地準備，可以派出潛艦在那邊等，可以派出很多的戰鬥機去日本那邊部署。所以美國總統一發出命令，就可以馬上出發了。 問：美國是否真的不惜與中國一戰出兵協防臺灣? 易思安：其實我在做這個研究的時候，把我嚇一跳的是中國自己內部的文件說的，和跟他們宣傳所說的完全不一樣。他們的宣傳是說如果決定打臺灣的話，在兩到三天之內可以打下臺灣，臺灣是很弱的，這是他們的口徑。說實話，解放軍自己研究過，他們組織了很多軍演，他們自己覺得還沒有準備好。他們看了中華民國的國軍，他們還蠻佩服的。比較起來（中華民國國軍）訓練很好，因為有美國的協助。他們（國軍）的武器、裝備、都比我們（解放軍）的好，所以如果我們（解放軍）要打他們的話，我們（解放軍）需要自己有準備好。關於美國這邊的聲音，美國是一個多元化的社會，所以有各種各樣的聲音。有些美國人被中國影響到，因為中國的心理戰和媒體戰都很厲害的，我們的大學和智庫，甚至於我們的政府裡面都有很多人會聽北京的話，受了他們的影響。所以這些人當然不支持協助臺灣。不過依據我的瞭解，美國政府、國防部和美國的軍隊都很有決心。因為這不是一個灰色地帶，當中國侵略民主臺灣的時候，這是一個黑白的問題，當中國在侵略一個和平民主的國家的時候，我相信美國一定會出兵來協防臺灣。 問：解放軍如何對臺灣進行「斬首戰」? 易思安：中共自己文件裡講，他們侵略臺灣的時候，希望可以暗殺臺灣的總統和其他的領導人員，比如立法院領導、國防部部長和其他的將軍。因為如果臺灣沒有「頭」，不管「身體」強不強，就會有很大的問題。所以他們會瞄準臺灣的「頭」，包括臺灣總統，他們自己內部的文件都討論到了利用特種部隊暗殺，或者用飛彈攻擊。可是前提是，他（解放軍）要找得到。因為臺灣自己的情報能力很強，而且也有所謂的「反斬首」能力。臺灣的特種部隊也研究過這個問題，所以臺灣的總統被保護的很好。所以我相信，雖然解放軍有類似的計畫，但是萬一真的要用的到的話，可能應該不會成功。 問：解放軍佔領臺灣後的清理與統治? 易思安：解放軍陸軍中給軍官看的課本手冊上討論到當陸軍統治臺灣之後，在佔領臺灣之後，他們的目標和任務是清理臺灣的政府，要控制臺灣的媒體，控制比較有戰略性的建筑物，比如車站、機場和港口等地，他們要實施所謂的維穩行動。他們相信臺灣的老百姓會反抗，所以他們比較悲觀，可能是他們在新疆、西藏和寧夏的經驗和心得。他們發現要壓迫不歡迎的人民很難。他們也可以借鑒美國在伊拉克的經驗，美國在阿富汗的經驗，美國在越南的經驗，蘇聯在阿富汗的經驗，這種所謂的清理維穩的行動是很難成功的。 問：解放軍攻臺將以悲劇收場? 易思安：有很多可能的結果，至少有四個。 第一個是「你活我死」；第二個是「我活你死」；第三個是「我們兩個都活了」；而第四個是「我們兩個都死了」。也就是說，解放軍有可能佔領了臺灣。第二個是解放軍可能被國軍打敗，共產黨垮臺。第三個是兩個都沒有成功，所以有僵局的問題。第四個是臺灣政府有問題，被打得很厲害，可是中國政府也被打得很厲害，被打得很糟糕的，共產黨也可能垮臺，所以兩方都死了。結果來看至少有這四種結果，所以這是個很危險很悲劇的情況。不管如何看待這個可能發生的戰爭，都是一個悲劇。 問：解放軍攻臺將導致共產黨垮臺? 易思安：習近平所謂的「中國夢」可能會變成其他國家的「噩夢」，當然，他所謂的「中國夢」也有可能變成中國自己的「噩夢」，如果解放軍真的攻臺的話。 至於解放軍軍機頻繁繞臺是否可能在台海上空擦槍走火？習近平想要統一臺灣還有哪些非軍事手段可以使用？買臺灣是否比打臺灣容易？「藍金黃」策略對臺灣的威脅多大？朝鮮半島的緊張情勢如何影響解放軍攻臺戰略？川普總統簽署2018國防授權法，美國是否真的會派航空母艦到臺灣?臺灣如何反制解放軍的攻臺計畫?美中臺三方又可以採取什麼策略或步驟來維持區域的和平穩定？ 2017.12.12---丹麥盛寶銀行 :「2018年10大驚奇預測」 1. 財政部上位，美國聯準會（Fed）失去獨立性，財政部為美債收益率設定2.5%的上限。 2. 日圓貶值至150日圓兌1美元，之後升至100日圓兌1美元。 3. 上海能源交易所將宣佈發行以人民幣計價的原油期貨，人民幣對美元匯率衝破6.0。 4. 美股標普500指數（S&P 500 Index）大跌25%，重演1987年的股市大崩盤。 5. 美國選民在2018年期中選舉中轉向左派，美債收益率將飆升，30年期美債收益率將突破5%。 6. 歐盟越來越分裂，奧地利和維舍格勒四國集團遊說各國支持刺激計劃，反對移民政策。他們將成功拉攏由13個歐盟國家所組成的集團，在歐洲理事會中形成一個封閉的團體。歐元對美元將跌向1比1。 7.比特幣價格將突破6萬美元，市值超過1兆美元。此後，比特幣價格將大幅回落，跌回1000美元。 8. 經歷一波民主過渡浪潮之後，南非將經濟崛起，使得政治穩定和經濟復甦在鄰國蔓延。 9. 騰訊股票再漲100%，市值超越蘋果公司。 10. 女性掌控公司權力，女性CEO們在財富500企業中占比超過60%。 2017.12.11---花旗集團與摩根大通預測，已開發國家2018年平均利率將攀升到至少1~1.2% 1.花旗預估2018年美國聯準會（Fed）與加拿大央行將升息三次，英國、澳洲、紐西蘭、瑞典及挪威央行則將升一次 2.摩根大通預估2018年Fed將升息四次 -----2017.9.22美聯儲議息大會的主要內容： a.2017~2020年美聯儲加息7次 1.維持基準利率不變,2017年再加息1次，2018年加息3次，2019年加息2次，2020年加息1次， 2.美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間， 3.隨著美國加息，中國的基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間 4.假設中國也將加息5-6次，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區 b.美聯儲確定10月啟動縮表(縮減資產負債表) 1. 縮表作法： ---並非「賣出」證券，而是「少買」證券。 ---並非「增加對市場供給」，而是「減少對市場需求」。 2. 如何「少買」？ ---2017年10到12月：每月減購公債60億美元，MBS減購40億美元。 ---2018年1到3月：公債與MBS每月分別減購120億及80億美元。 ---2018年4到6月：公債與MBS每月分別減購180億及120億美元。 ---2018年7到9月：公債與MBS每月分別減購240億及160億美元。 ---2018年10月起：每月分別減購300億及200億美元，減購額不再增加。 ---第二年合計：2018年10月到2019年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。 ---第三年合計：2019年10月到2020年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。 3. 資產負債表最終規模：縮減金額介於1兆至2兆美元 2017.11.25---Cognizant :未來10至15年出現新工種 1.網絡城市分析員 為了確保數據能順利流通，網絡城市分析員負責收集來自幾百萬個感測器的數據，如生物數據、市民數據，確保電力及收集垃圾等服務正常，以及維修感測器。 2.陪行員 由於生物科技發展一日千里，人類壽命延長，人口老化亦增加，因而發展出一項專門陪伴長者聊天及散步的工作。 3.個人記憶管理員 人類愈來愈長壽，但腦部醫療科技未能提升，個人記憶管理員的職責是與病人合作，為其創造一個虛擬世界。這些「體驗」是模擬對患者過去的生活，例如將世界設計成他們兒時家中的客廳。管理員還負責「預先記述記憶」，即記錄患者在記憶衰退後體驗的內容。 4.虛擬商店導遊 未來會完全網上銷售，如客人想購買一張沙發，他只需接通一條帶有虛擬導遊的影片鏈接，虛擬導遊就會協助客人購物貨品。 5.財務健康教練 未來會以比特幣及小額貸款代替實際貨幣，同時增加貨幣洩漏的機會，而且收費結構比較複雜，財務健康教練可以追蹤客人交易及充分利用其資產。 6.公路指揮員 未來自主車輛及無人機大幅改變路面及空中管制，公路指揮員需要指揮及管理路面情況。 7.增強實境(AR)旅程設計員 增強實境(AR)旅程在未來是一種娛樂，AR旅程設計員負責撰寫、設計及建立客戶端。 8.AI輔助醫療技術員 未來不用再去看醫生，因在透過AI(人工智能)輔助醫療技術員，藉AI診症，技術員甚至無須考取醫學學位。 9.人機配對經理 商業諮詢集團高知特表示，未來工作取決於人類和機器的合作，而人機配對經理負責將人及機器的優點，把他們配對，形成具生產力的團隊。 10.道德監督員 道德監督員協助大公司在做決定時，考慮是否合乎道德，去維護公司的形象。例如一間公司將人力資源作為最大考慮因素，道德監督員負責巡視工廠及監督各級工作情況。 2017.11.13---Craig Hamilton-Parker:預言2018年大事件 =對朝鮮的貿易禁運失敗。美國攻擊該國的鐵路和橋梁，以阻止物品輸入。 =金正恩被朝鮮人民推翻。他的屍體未被發現。有人聲稱他存活下來，逃到中國躲藏。 =流感在全世界大流行，可能是與朝鮮有關的細菌戰所引發的。 =恐怖分子以化學武器攻擊歐洲首都城市，可能是倫敦或柏林。 =美國在軍事上對日本做出重大承諾。日本向美國租借核武。 =在2018年年中對川普的彈劾案以失敗告終，結果川普變得更受歡迎。 =爆炸造成一艘美國軍艦沉沒，這可能是水雷或恐怖分子的攻擊所致。 =中共和俄羅斯形成軍事和經濟同盟，以回應朝鮮危機與美國貿易保護主義，這使美國失去東方的貿易。 =意大利那不勒斯（Naples）附近的維蘇威火山（Mount Vesuvius）爆發。新西蘭發生嚴重地震。 =南極洲冰棚大規模碎裂。 2017.11.8---施羅德 :2018年全球10大預測 一、預期美10年期公債殖利率上揚； 二、未來12個月，日圓兌美元匯率將升破100日圓； 三、價值股表現領先成長股； 四、股債相關性攀升； 五、新興市場股市優於成熟市場； 六、作多新興市場高殖利率貨幣； 七、作多中國A股； 八、放空低殖利率的亞洲貨幣； 九、相對墨西哥披索放空加幣； 十、相對歐元作多英鎊。 2017.10.29---Eurasia Group :2018年世界政治風險 ：美國、中國、朝鮮、德國、巴西、意大利、墨西哥、委內瑞拉、土耳其、俄羅斯問題。 2017.1.16---Master Wong 預測川普: 1.在川普主導下，世界主要經濟體的3大洲—美洲、歐洲、亞洲，分別由美國、英德、中國控管，川普藉由「三分鼎立」的態勢互相牽制 2.川普創造強勢美元貨幣,美元將長線走強, 3.川普將對中國課徵高額關稅 :中國會願意犧牲4年經濟利益給美國，換取亞洲政治主導權 4.川普將放棄亞洲防線,川普不會介入亞洲問題，而是全權由中國處理。亞洲事務，將由中國決定。 5.日本、台灣未來4年的經濟狀況不甚樂觀。新加坡因選錯邊遭到邊緣化 6.美國製造啟動，亞洲生產線未來將減少50％。 7.台日共同體全面邊緣化 ,未來台灣的邦交國將一一斷交 ,台灣房市無底洞, 8.川普任期8年，前4年「安內」、後4年「攘外」川普因治國有成全民共賭，將由家族成員接班當選美國總統 9.川普與中國協商，中國將以港幣為匯率基準點，成立亞洲貨幣（亞元）
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2017.9.22---美聯儲議息大會的主要內容
2017.9.22---美聯儲議息大會的主要內容：
a.2017~2020年美聯儲加息7次
1.維持基準利率不變,2017年再加息1次，2018年加息3次，2019年加息2次，2020年加息1次，
2.美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間，
3.隨著美國加息，中國的基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間
4.假設中國也將加息5-6次，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區
b.美聯儲確定10月啟動縮表(縮減資產負債表)
1. 縮表作法：
---並非「賣出」證券，而是「少買」證券。
---並非「增加對市場供給」，而是「減少對市場需求」。
2. 如何「少買」？
---2017年10到12月：每月減購公債60億美元，MBS減購40億美元。
---2018年1到3月：公債與MBS每月分別減購120億及80億美元。
---2018年4到6月：公債與MBS每月分別減購180億及120億美元。
---2018年7到9月：公債與MBS每月分別減購240億及160億美元。
---2018年10月起：每月分別減購300億及200億美元，減購額不再增加。
---第二年合計：2018年10月到2019年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
---第三年合計：2019年10月到2020年9月止，公債與MBS分別共減購3,600及2,400億美元，總計6,000億美元。
3. 資產負債表最終規模：縮減金額介於1兆至2兆美元
2017.8.3---8月台指期開盤25秒閃崩1012點
2017.8.3---8月台指期開盤25秒閃崩1012點
a.10420 ---> 10328---> 10274，
因市場價格降至10274，
程式交易訊號落入風控停損區間，系統自動依市場狀況送出停損單。
b.10274---> 9408(跌停)
小台約274口、大台約497口，約占整體市場成交量17％,
c.9408---> 10235
d.10235--> 9423，
類似將保證金不足的帳戶平倉，因此在短短1分鐘內，成交9600口
e.9423 ---> 10368
f.統一證：程式停損非錯帳,
g.統一證：目前瞭解沒有人為疏失，台指期從10328點降到10274點的原因目前還不清楚，統一證此次損失純粹是期指落到程式交易的停損點，所做出的動作，所以也不會有人員處置或市場傳言營業員需負責賠償損失的問題
2017.7.27---定期定額買台股
2017.7.27---定期定額買台股
1.2017年 1 月 16 日上線
2.統計已有 1 萬 6682 人簽訂契約透過定期定額買台股或 ETF，總成交金額 2.8 億元
3.目前已有富邦證、凱基證、元大證、華南永昌證券、永豐金證、國泰證及元富證
4.總共提供 30 多檔 ETF 和 150 多檔股票
5.若以年齡分析，40 歲以下超過 4 成為最大宗,、41 到 50 歲超過 3 成，主因在於券商手續費最低 0.1425% 或 10-20 元。
註.:目前直接在台股投資的投資人，以 51-60 歲占比最高
2017.7.26---台股萬點重災區 =元大台灣50反1
2017.7.26---台股萬點重災區 =元大台灣50反1
1.台股加權指數一年來（截至7月21日）上漲15.24%；元大台灣50反1一年來下跌19.16%
2.至7月25日止，台股指數ETF前3大
T50反1(00632R)=659億，
台灣50(0050)=563億，
高股息(0056)=81億
3.元大台灣50反1外資持股2.34%，這種反向ETF管理費率高達1%，也不適合長抱。
4.50張以下占15.2%、50張到1000張占41.45%，表示散戶及中實戶一直看空台股，還持續加碼。
5.元大台灣50反1的融資38萬張，融資使用率32%，
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